마쓰다는 글로벌 판매 증가와 우호적 환율 효과에 힘입어 FY2025 매출 5조 엔으로 전년 대비 4% 증가하고, 영업이익은 1861억 엔을 기록했다. 관세로 인해 FY2026(2025년 4월~2026년 3월) 손익 가이던스는 제시하지 않았다.

신영증권에 따르면, 마쓰다 2024년 미국 판매를 42.4만 대(YoY+17%)까지 늘리며 미국 점유율을 10년 이래 최고치인 2.6%까지 끌어 올렸으나 관세로 인해 미국 시장 수성이 관건이 된 상황이다.

미국 판매는 마쓰다 글로벌 판매의 3분의 1을 차지하는 핵심 시장임에도 미국에서 판매하는 7개 모델 중 미국 생산 모델은 CX-50 1개에 불과하여 관세에 취약한 구조란 지적이다.

토요타(Toyota)와 공동 운영하는 미국 알라바마 공장에 단 기간 내에 차종 투입을 확대하기도 여의치 않은 상황이다.

마쓰다의 2025년 5월 미국 판매는 전년 대비 19% 감소했는데, 이는 월 90~100억 엔 규모의 관세 영향을 최소화하기 위해 멕시코에서 미국으로 수출량을 줄이고, 미국 판매 대부분 모델의 신차 가격과 할부 금리, 리스 요금을 인상한 여파로 가격 경쟁력이 약해졌기 때문이란 분석이다.

마쓰다는 체질 개선을 위해 FY2027까지 변동비를 1천억 엔, 고정비를 1천억 엔 절감할 계획이며, 일본산 차량에 대한 27.5% 관세가 지속될 경우 미국 시장에서 전략적으로 일보 후퇴하고, 오히려 캐나다, 유럽, 멕시코에 집중하는 전략으로 선회할 가능성도 크다는 판단이다.

문 연구원은 "마쓰다는 미국 판매 중 C세그 세단과 SUV 비중은 65%"라며 "해당 세그먼트는 북미 업체의 라인업이 약하며, 현대와 기아는 투싼, 스포티지, 싼타페 쏘렌토를 미국에서 생산하고 있어 마쓰다의 미국 C/D-세그먼트 점유율을 빼앗는 것도 가능할 것"이라고 설명했다.

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