Investing.com - Jefferies 애널리스트들은 월요일 보고서에서 Oracle Financial Software(NYSE:ORCL)에 대한 매수 등급을 유지하며, 주가 목표를 주당 190달러에서 200달러로 상향 조정했습니다.

이 회사는 투자자들에게 연초 이후 주가가 경쟁사들보다 부진했음에도 "RPO 모멘텀에 더 많은 상승 여지가 있다"고 전했습니다.

자체 설문조사에 따르면 "4분기 수요는 안정적이었으나, 2025년 하반기 전망은 거시경제 영향을 받았다"고 합니다.

Jefferies는 "RPO 성장이 지난 4분기 동안 ORCL의 밝은 부분이었다"고 강조하며, "4분기에 더 강한 계절적 예약(시장 예상 40% 성장 또는 1,370억 달러)"을 기대한다고 밝혔습니다.

중요하게도, 애널리스트들은 "Stargate에서 발생하는 백로그 및 수익 상승이 아직 가이던스에 포함되지 않았다"고 언급했습니다.

Oracle은 2026년 1분기에 클라우드 용량 확장을 늦추는 구성 요소 지연이 완화될 것으로 예상하며, 이는 "2025 회계연도에 50% 이상의 IaaS 성장을 지원하고 2026 회계연도에 ’아마도 훨씬 더 빠른’ 성장을 이끌 것"이라고 합니다.

Oracle이 현재 2026년 CY26 P/E 31배의 프리미엄으로 거래되고 있지만, Jefferies는 "백로그 성장이 수익 성장으로 전환되기 시작하면 주가가 더 상승할 여지가 있다"고 믿습니다.

Oracle 파트너들에 대한 설문조사에 따르면 65%가 "4분기 계획을 달성하거나 초과했으며", 45%는 "분기별 파이프라인 개선"을 언급했습니다.

그러나 파트너의 60%는 "4분기 OCI 용량 제약"을 언급했으며, 파트너들은 "성장과 파이프라인 모두에 대한 완만한 거시경제 역풍"을 예상합니다.

Jefferies는 "전력 용량이 증가하고, 용량 제약이 완화되며, Stargate가 수치에 반영됨에 따라 향후 몇 분기 동안 OCI와 백로그 모두에서 변곡점을 가리키는 선행 지표가 있어 2025년 하반기 동안 계속해서 ORCL을 선호한다"고 결론지었습니다.

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