Investing.com - Jet2 Plc(LON:JET2)의 주가가 크게 상승했지만, 여전히 매력적인 가치를 제공하고 있다고 RBC 캐피털 마켓의 애널리스트들이 월요일 발표한 보고서에서 밝혔다.

이 증권사는 견고한 수익 전망과 개선된 자본 수익 프로필을 근거로 "아웃퍼폼" 등급을 재확인하고 목표가를 £21에서 £22로 상향 조정했다.

RBC에 따르면, Jet2는 2026 회계연도 예상 수익의 약 9.5배, 2027 회계연도는 8.3배에 거래되고 있으며, 이는 장기 중간값인 10.4배보다 낮은 수준이다.

EV/EBIT 기준으로 측정할 때, 이 회사는 2026 회계연도 예상치의 6배 미만으로 평가되고 있으며, 이는 유럽 저비용 항공사 동종 업체들이 보이는 10배 배수와 대조된다.

RBC는 Jet2의 재무 및 운영 성과를 고려할 때 밸류에이션 격차가 주목할 만하다고 밝혔다. 이 회사는 2026 회계연도에 약 16.5%의 투자자본수익률(ROCE)을 달성할 것으로 예상되며, 이는 유럽 저비용 항공사들의 약 10% 중간값을 크게 상회한다.

또한 Jet2는 강력한 대차대조표와 순현금 포지션을 유지하고 있으며, RBC는 이를 미래 성장과 주주 수익을 위한 핵심 지원으로 보고 있다.

이번 밸류에이션 업데이트는 RBC가 Jet2의 진행 중인 £2억 5천만 자사주 매입 프로그램을 반영한 것으로, 3월에 있었던 전환사채 매입으로 회사의 희석 주식 수가 감소했다.

EBIT 예측은 소폭 조정되었지만, RBC는 자사주 매입 활동으로 인해 주당 순이익이 더 강화될 것으로 예상했다.

더 넓은 운영 동향 측면에서, Jet2는 영국 여행 수요에서 긍정적인 신호를 보이고 있다. 3월과 4월 웹사이트 트래픽은 11% 증가했으며, 바클레이카드 데이터에 따르면 4월 여행 지출이 6% 증가했다.

한편, 2023년 말 전용 소매 운영 센터를 출범한 이후 승객당 기내 소매 지출이 증가했다.

현재 분기에 전년 대비 20% 이상 감소한 연료 비용도 순풍을 제공하고 있다. 가장 최근 거래 업데이트 기준으로 Jet2는 2026 회계연도 연료 및 외환에 대해 80% 헤지되어 있다.

더 크고 연료 효율이 높은 A321neo 항공기로의 지속적인 기단 전환은 더 넓은 산업 비용 압박을 완화하는 데 도움이 될 것으로 예상된다.

Jet2의 주가는 6월 6일 £19.06에 마감되었으며, RBC의 업데이트된 목표가는 약 17%의 상승 여력을 시사한다. 이 은행의 상승 시나리오는 주가가 £29까지 오를 것으로 보고 있으며, 하락 시나리오는 £12까지 떨어질 수 있음을 시사한다.

Jet2는 영국 최대 여행사이자 규모 기준 상위 4대 항공사 중 하나로 남아있다.

수익의 80% 이상이 패키지 휴가에서 발생하며, 이 회사는 영국 내 11개 공항에서 65개 이상의 목적지로 항공편을 운영하고 있다.

RBC는 계속해서 이 회사의 통합 비즈니스 모델과 고객 만족도 지표를 근본적인 장점으로 언급하고 있다.

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