Investing.com - 미국 내 대륙 횡단 철도 합병 가능성이 업계 참여자들 사이에서 다시 논의되고 있으며, Wells Fargo 분석가들은 그 확률이 여전히 "낮지만" "거의 제로에서 상당히 증가했다"고 밝혔습니다.

Wells Fargo에 따르면 핵심 요소는 "트럼프 행정부의 지지"를 확보하는 것이며, 이는 STB(Surface Transportation Board)가 "방해하지 않을 가능성"을 높인다고 합니다.

이러한 정치적 정렬로 인해 그들의 관점에서 확률이 약 20%로 상승했으며, 2025년 트럼프 임기 종료 전까지 완료를 목표로 하는 가속화된 일정이 예상됩니다.

Wells Fargo는 캐나다 철도 참여에 대한 행정부의 지원 가능성이 낮다고 판단하여, 잠재적 합병은 "미국 서부 대형 철도와 동부 철도 간" 이루어질 것으로 예상합니다.

또한 하나의 동/서 거래가 제안되면 대륙 횡단 네트워크의 경쟁 우위로 인해 다른 거래도 뒤따를 가능성이 높다고 예상합니다.

Wells Fargo에 따르면 이러한 합병의 주요 매력은 "비자연적 교환이 제거되고 그로 인한 마찰이 해소되어 시장 점유율이 증가하는 더 나은 서비스"입니다.

비용 시너지 가능성을 넘어, 그들은 "민간 자금으로 조성된 친환경 인프라"가 고속도로의 트럭과 혼잡을 줄이고 "철도의 수익/마진/EPS 성장 스토리"를 이끌어낼 수 있는 공익을 강조합니다.

Wells Fargo는 30%의 프리미엄과 시너지를 가정할 때 잠재적 거래가 "3-5년 동안 25-60%+ EPS 성장"을 창출할 수 있다고 추정합니다.

Wells Fargo는 "개선된 가격 결정력, 기술적 운영 개선 가능성, 강력한 현금 창출, 경제적으로 덜 민감한 상품의 물량 지원" 덕분에 M&A 여부와 관계없이 철도에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.

합병이 진행된다면, 그들은 가능성 높은 인수 대상으로 간주되는 "CSX (NASDAQ:CSX)와 NS에서 가장 큰 상승 가능성"을 보고 있지만, 모든 철도 주식이 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

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