Investing.com - UBS 애널리스트들에 따르면, AI 인프라 지출 증가로 중요한 질문이 제기되고 있다: GPU 수요가 정점에 가까워지고 있는가?

이 은행의 애널리스트들은 적어도 절대적 측면에서는 그렇지 않다고 생각한다. 그들의 최신 보고서는 2025년이 전체 AI 자본 지출 중 GPU 및 AI 컴퓨팅 지출의 "상대적 단기 정점"이 될 수 있다고 제안한다.

"절대적 측면에서 AI 컴퓨팅 지출이 정점에 가까워졌다고 생각하지 않는다"라고 UBS는 작성했다.

그러나 이 회사는 지출이 메모리, 네트워킹, 산업용 AI와 같은 다른 영역으로 확대될 것으로 예상한다.

결과적으로 은행은 AI 컴퓨팅이 전체 AI 자본 지출에서 차지하는 비중이 2024년 53%에서 2025년 약 59%로 상승한 후, 2026년부터는 50-55% 범위로 후퇴할 수 있다고 말한다.

AI 컴퓨팅 수익이 2023년부터 2025년까지 120%의 연평균 성장률로 급증했지만, UBS는 2030년까지 20%의 연평균 성장률로 "보다 정상화된 지출 성장"을 예상한다.

이러한 변화는 "메모리, 네트워킹 및 고급 패키징과 같은 기술을 포함한 다른 세그먼트와의 통합/파트너십"을 포함한 지속적인 성능 향상 속에서 GPU 및 맞춤형 AI 칩에 대한 성숙한 수요를 반영한다고 한다.

UBS는 또한 최근 "빅4, 국가 AI, 중국 AI 및 네오클라우드 고객들의 긍정적인 지출 약속"을 강조하며, 이러한 발표가 이미 "Nasdaq Composite가 4월 최저치에서 25% 이상 반등한 강력한 상승세에 어느 정도 반영되어 있다"고 언급했다.

AI 자본 지출이 다양화되고 기술주가 상승함에 따라 UBS는 보다 균형 잡힌 배분을 권장한다.

"투자자들은 최근의 긍정적인 발표에 너무 흥분하지 말아야 한다"고 이 회사는 작성하며, AI 관련 세그먼트 전반에 걸친 다양화된 접근 방식을 권고하고 최근 고베타 종목의 급등 이후 변동성이 증가할 수 있다고 경고했다.

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