Investing.com - UBS 글로벌 리서치에 따르면, 텍사스 서부의 작은 도시에서 진행 중인 대규모 데이터 센터 프로젝트가 세계 최대 인공지능 건설 현장일 수 있다고 합니다.

Lancium Clean Campus로 알려진 이 334헥타르(826에이커) 부지는 Crusoe Energy Systems가 개발 중이며, OpenAI의 증가하는 컴퓨팅 수요를 지원하기 위해 Oracle(NYSE:ORCL)에 임대되고 있습니다.

이 프로젝트는 8개 건물에 걸쳐 40만 개의 Nvidia(NASDAQ:NVDA) GPU를 수용할 예정이며, 완전 가동 시 1.2 기가와트의 전력을 사용합니다. 3월에 현장을 방문한 UBS 분석가들에 따르면 현재 2,200명 이상의 작업자가 현장에서 일하고 있습니다.

200 메가와트와 약 10만 개의 GPU를 대표하는 첫 두 건물은 향후 몇 개월 내에 가동될 예정이며, 2026년까지 단계적으로 확장될 계획입니다.

결함이 있는 중전압 변압기와 지속적인 인력 부족으로 인한 지연에도 불구하고, UBS는 이 시설이 2025년 말에 가동될 예정이라고 밝혔습니다.

GPU 설치는 단계적으로 진행되며, 전체 클러스터는 12개월 내에 운영될 것으로 예상됩니다.

분석가들은 이 초기 단계가 Oracle에게 연간 20억 달러 이상의 수익을 창출할 수 있을 것으로 추정합니다.

비록 자주 "Stargate 1"로 언급되지만(OpenAI, Oracle 및 SoftBank(TYO:9984)가 지원하는 5,000억 달러 규모의 미국 AI 인프라 이니셔티브를 지칭), UBS는 지금까지 이 프로젝트의 자금이 Crusoe, Blue Owl Capital 및 JP모건이 참여하는 별도의 합작 투자에서 나왔다고 지적합니다. 현재까지 Stargate가 애빌린 부지에 직접 자금을 지원했다는 증거는 없습니다.

OpenAI CEO 샘 알트만은 5월에 이 현장을 방문하여 첫 번째 Stargate 시설이라고 설명했습니다.

Oracle은 실적 발표에서 프로젝트의 규모에 대해 논의했지만 Stargate와의 연결을 확인하지는 않았습니다.

현 단계에서 UBS의 분석가들은 실제 자본과 구조적 약속이 해결되지 않았기 때문에 Stargate 브랜딩이 아직 열망 수준이라고 생각합니다.

2024년 중반에 건설을 시작한 Crusoe는 비트코인 채굴에서 AI 인프라로 전환했으며 현재 GPU 데이터 센터의 수직 통합 건설업체로 운영되고 있습니다.

원래 부지 개발자인 Lancium은 여전히 운영에 관여하고 있습니다. 주요 계약업체로는 DPR Construction, Rosendin Electric 및 Brandt Construction이 있습니다.

이 부지의 원격 위치는 지연 시간 문제로 인해 추론 워크로드보다 모델 훈련에 더 적합합니다.

그러나 UBS는 인프라가 유연하여 필요한 경우 빠르게 용도를 변경할 수 있다고 언급합니다.

계약업체들은 장비가 최소한의 사용자 정의만 있으며 최소한의 재구성으로 다른 클라이언트나 작업을 수행할 수 있다고 밝혔습니다.

전력 분배와 부품 조달은 여전히 중요한 과제입니다. 고전압 변압기는 긴 리드 타임에 직면해 있으며, 인력 부족으로 다른 지역에서 전기 기술자를 불러와야 했습니다.

그럼에도 불구하고 계약업체들은 몇 개월 내에 첫 번째 단계를 완료하고 2027년까지 다음 6개 건물에 대한 건설을 확장할 수 있다는 자신감을 표명했습니다.

UBS는 Nvidia가 애빌린 배치와 관련하여 최대 200억 달러의 GPU 수익을 볼 수 있으며, 총 하드웨어 및 네트워킹 수요가 250억 달러에 이를 것으로 추정합니다.

Oracle은 2025년 11월에 끝나는 회계연도 2분기부터 수익을 인식하기 시작할 수 있습니다.

한 계약업체가 UBS에 말한 바와 같이, "이 프로젝트의 규모는 우리가 과거에 수행한 어떤 것보다 두 배 정도 큽니다."

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