Investing.com — 피치(Fitch Ratings)는 오스트리아의 장기 외화 표시 발행자 채무 불이행 등급(IDR)을 ’AA+’에서 ’AA’로 하향 조정하고, 안정적인 전망을 유지했습니다. 이번 등급 하향은 지속적인 재정 및 거시경제 문제와 정부 부채 증가를 반영한 것입니다.

오스트리아의 재정 및 거시경제 전망은 지난 검토 이후 악화되었습니다. 2024년 재정 적자는 GDP의 4.7%로, 예상치인 3.7%보다 상당히 높았는데, 이는 경제 환경 악화와 지방 정부 및 시 정부 차원에서의 과도한 지출 때문입니다. 새로운 정부의 재정 건전화 프로그램에도 불구하고, GDP 대비 정부 부채 비율은 중기적으로 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

일반 정부 적자는 2025년에 GDP의 4.3%, 2026년에 GDP의 3.9%로 점진적으로 감소할 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 수치는 이전에 예상했던 2025년 4.0%, 2026년 3.6%의 적자보다 높습니다. 또한 ’AA’ 등급 국가의 중앙값인 GDP의 각각 2.5%와 1.9%에도 미치지 못합니다.

정부의 재정 건전화 프로그램은 최근 몇 년간 도입된 재정 완화 조치를 되돌리는 것을 목표로 합니다. 그러나 지속적인 경제 침체는 세수 증가를 위협하고 이러한 노력을 저해할 수 있습니다.

2024년 말, 일반 정부 부채는 GDP의 81.8%로, 1년 전 예상했던 76.6%보다 상당히 높았습니다. 피치는 부채-GDP 비율이 중기적으로 계속 증가하여 2027년에서 2029년 사이에 GDP의 86% 수준에서 안정화될 것으로 예측합니다.

오스트리아 경제는 2024년에 1.2% 위축되어 2년 연속 감소세를 기록했습니다. 오스트리아의 경제 생산량은 현재 우크라이나 전쟁 이전보다 3.3% 낮아 EU에서 가장 약한 수준입니다. 2025년에는 경제가 정체될 것으로 예상되지만, GDP 성장률은 2026년에 1.2%로 회복될 것으로 전망됩니다.

예측 기간 이후, 오스트리아는 고령화 인구와 기후 관련 지출로 인해 재정적 압박이 증가할 것입니다. 2029년부터는 이러한 문제로 인해 향후 5년 동안 1차 수지가 GDP의 0.7%p 악화될 것으로 예상됩니다.

등급 하향에도 불구하고 오스트리아의 ’AA’ IDR은 다각화되고 부유한 경제, 강력한 정치 및 사회 제도, 유로의 기축 통화 지위에 의해 뒷받침됩니다. 또한 오스트리아는 EU에서 가장 긴 평균 만기(11.4년)의 양도 가능한 일반 정부 부채를 보유하고 있어 금리 상승이 채무 상환 비용에 미치는 영향을 완화합니다.

오스트리아의 외부 민간 부문 대차대조표는 여전히 견조하며, 은행 부문은 부실 채권 증가와 상업용 부동산의 어려움에도 불구하고 회복력을 유지하고 있습니다. 오스트리아 은행 부문의 견고한 자본화 및 수익성과 2024년 중반 이후 금리 하락은 자금 조달 여건을 개선하고 주택 대출 수요를 촉진했습니다.

정부 부채-GDP 비율이 현재 예측을 넘어 추가적으로 크게 증가하거나 지속적인 성장 전망 약화가 발생할 경우 부정적인 등급 조정이 발생할 수 있습니다. 반대로, 일반 정부 부채/GDP가 중기적으로 상당히 낮은 수준으로 명확하게 감소하는 추세가 나타나면 긍정적인 등급 조정으로 이어질 수 있습니다.

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