Investing.com - 제프리스는 엑셀러레이트 에너지에 대한 커버리지를 "매수" 의견과 39달러의 목표가로 시작하며, 이 회사가 부유식 저장 및 재기화 설비(FSRU) 선단을 통해 전 세계적으로 증가하는 액화천연가스(LNG) 수요의 혜택을 받기에 좋은 위치에 있다고 밝혔습니다.

엑셀러레이트는 건조 중인 1척을 포함해 12척의 선박으로 세계 최대 FSRU 선단을 운영하고 있으며, 12개국에 걸쳐 LNG 수입 터미널을 관리하고 있습니다.

제프리스에 따르면, 이 회사의 인프라 대부분은 장기적인 의무인수(take-or-pay) 계약에 묶여 있어 상품 가격 변동에 대한 노출이 최소화된 안정적인 현금흐름을 제공합니다.

제프리스는 엑셀러레이트의 선박 4척이 우크라이나 전쟁 이후 더 높은 일일 요율로 재계약되었으며, 현재 계약이 만료되면 더 많은 선박이 유리한 조건을 확보할 것으로 예상한다고 언급했습니다.

2024년 12월 기준 누적 계약 현금흐름은 약 37억 달러에 달했습니다.

제프리스는 또한 자메이카의 LNG-to-power 자산에 대한 10억 달러 규모의 인수를 포함한 회사의 성장 이니셔티브를 강조했으며, 이는 연간 1억 1,800만 달러의 EBITDA를 추가할 것으로 예상됩니다.

추가적인 상승 요인으로는 LNG 마케팅 계약과 2026년 중반에 출시 예정인 새로운 FSRU인 Hull 3407의 가동이 있습니다.

Hull 3407로 인해 2026년에 자본 지출이 증가하겠지만, 제프리스는 2027년에 자유 현금흐름이 회복되어 잠재적으로 2억 3,600만 달러에 도달할 것으로 예상합니다.

이는 엑셀러레이트가 배당금을 최대 9,000만 달러까지 인상할 여력을 제공할 수 있습니다.

39달러의 목표가는 2027년 예상 EBITDA의 7배 배수를 기반으로 하며, 제프리스는 이것이 다른 LNG 동종 기업들과 비교했을 때 보수적이라고 밝혔습니다.

주식 유동성이 여전히 우려사항이지만, 제프리스는 주요 주주인 조지 카이저의 장기적인 지원을 기대하고 있습니다.

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