Investing.com - 제프리스는 서던 컴퍼니(NYSE:SO)에 대한 투자의견을 ’홀드’에서 ’매수’로 상향 조정했으며, 이는 향후 프로젝트 수주와 규제 리스크 감소로 인한 예상보다 강력한 장기 수익 성장 잠재력을 근거로 한 것이다.

이 증권사는 서던이 조지아 파워의 8.5기가와트 규모 재생에너지 제안요청서(RFP)의 70% 이상을 확보할 것으로 예상하며, 이는 2029년까지 약 129억 달러의 추가 자본 지출로 이어질 것이라고 전망했다.

이로 인해 이 유틸리티 기업의 주당순이익(EPS) 성장률은 2029년까지 7.2%, 2035년까지는 7.9%까지 상승할 것으로 예상되며, 이는 현재 시장 예상치인 6.6%를 상회하는 수준이다.

제프리스는 서던이 조지아에서 3년 동안 요금 조정 사례를 피할 수 있는 능력이 주요 불확실성을 제거하고 서던의 재무적 궤도에 명확성을 더한다고 언급했다.

이는 10년 말까지 거의 9%에 달하는 요금 기반 성장 전망과 함께, 평균 6-7%인 경쟁사들을 크게 앞서며, 서던을 이 섹터에서 가장 유리한 위치에 있는 기업 중 하나로 만든다.

이 증권사는 서던의 다음 성장 단계가 2027년부터 시작될 것으로 예상하며, 이는 신규 건설, 세액 공제, 이전 투자 수익에 힘입을 것이라고 전망했다.

제프리스는 단기 가이던스는 변동이 없을 수 있지만, 투자자들은 회사가 이 높은 성장 기간으로 전환함에 따라 근본적인 수익 재설정을 볼 수 있을 것이라고 밝혔다.

서던은 현재 2027년 수익의 18.1배에 거래되고 있으며, 이는 경쟁사 대비 15% 프리미엄이지만, 제프리스는 서던의 규모, 유동성, 성장 프로필을 고려할 때 이를 정당화할 수 있다고 보고 있다. 이 증권사는 7월에 예상되는 업데이트에 관한 단기적 불확실성에도 불구하고 긍정적인 견해를 유지했다.

제프리스는 또한 2032년에서 2035년 사이에 석탄 발전소 폐쇄와 관련된 새로운 RFP가 추가 상승 요인이 될 수 있으며, 이는 다음 10년까지 지속적인 투자와 요금 기반 성장을 뒷받침할 것이라고 덧붙였다.

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