Investing.com — 연방공개시장위원회(FOMC)의 아드리아나 D. 쿠글러 이사는 뉴욕 경제 클럽에서 현재 미국 경제 상황, 경제 전망, 통화 정책에 미치는 영향에 대해 논의했습니다. 그녀에 따르면 노동 시장은 회복력을 보이고 있으며, 경제 활동은 작년 하반기에 비해 완만한 속도로 성장하고 있습니다.

노동 시장이 FOMC의 최대 고용 목표에 근접했음에도 불구하고, 무역 및 정책 변화, 특히 높은 수입 관세는 실업률을 증가시키고 고용을 FOMC의 목표에서 벗어나게 할 수 있습니다. 이러한 정책은 또한 올해 남은 기간 동안 인플레이션을 상승시킬 수 있습니다. 상품 인플레이션이 증가했으며 설문 조사 및 비전통적인 출처의 데이터는 일부 인플레이션 압력을 시사합니다.

FOMC는 이러한 정책의 영향을 인지하고 있으며, 그 역할은 최대 고용과 물가 안정을 목표로 하는 통화 정책을 설정하는 것입니다. 현재 높은 관세가 인플레이션에 미치는 영향이 분명해지고 있습니다. 경제가 이러한 정책 변화에 의해 어떻게 영향을 받을 수 있는지 고려해야 합니다.

쿠글러 이사는 현재 경제 활동의 강도를 판단하기 어렵다고 강조했는데, 이는 주로 관세 시행을 앞두고 수입이 선행적으로 증가했기 때문입니다. 실질 국내총생산(GDP)은 1분기에 소폭 감소했는데, 이는 예상되는 관세 인상에 앞서 수입이 급증했기 때문입니다. 4월의 개인 소득 및 소비 데이터는 경제 활동이 약간 둔화되었음을 나타냅니다.

노동 시장은 계속해서 회복력을 보이고 있으며, 고용 성장과 노동 공급 및 수요는 상대적으로 균형을 유지하고 있습니다. 4월에 고용주들은 177,000개의 일자리를 추가했는데, 이는 이전 6개월 동안의 평균보다 약간 높은 수치입니다. 실업률은 4월에 4.2%로 안정적으로 유지되었으며, 2024년 5월 이후 4%에서 4.2% 사이의 역사적으로 낮은 범위 내에 있습니다.

물가 안정 측면에서 볼 때, 위원회의 2% 목표를 향한 인플레이션 둔화는 지난여름 이후 둔화되었습니다. FOMC가 선호하는 인플레이션 지표인 개인 소비지출(PCE)은 4월에 연간 2.1% 성장했습니다. 식품 및 에너지의 변동성이 큰 가격을 제외하고 미래 인플레이션의 좋은 지표가 되는 근원 인플레이션은 2.5%였습니다.

쿠글러 이사는 또한 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대해 언급했습니다. 연방준비제도 이사회 직원의 최근 연구에 따르면 올해 초 중국 수입품에 대한 관세가 20%포인트 인상되면서 전체 근원 PCE 가격이 0.2%포인트 상승했습니다. 급격한 관세 인상에 앞서 수입이 급증하면서 해당 관세와 관련된 가격 효과가 지연되었으며, 향후 몇 달 안에 예상되는 수입 급증의 반전은 더 큰 가격 인상을 의미할 것입니다.

비전통적인 데이터 지표는 경제가 둔화되기 시작했을 수 있음을 시사합니다. 경제 상황에 대한 가계 심리 측정은 여전히 비관적이며, 제조업 설문 조사는 신규 주문이 둔화되고 있다고 보고합니다. 사업체의 대부분을 차지하는 서비스 부문도 지난 몇 달 동안 하락세를 보였습니다.

결론적으로 쿠글러 이사는 지난 2년 동안 인플레이션이 하락했으며, 부분적으로는 긴축 통화 정책 덕분이라고 말했습니다. 미국 경제는 안정적인 노동 시장과 최대 지속 가능한 수준에 가까운 고용을 유지하며 회복력을 유지했습니다. 그녀는 현재 인플레이션에 대한 상승 위험이 더 크고 고용 및 생산 성장에는 하방 위험이 있을 수 있다고 보고 있으며, 인플레이션에 대한 상승 위험이 남아 있는 경우 FOMC의 정책 금리를 현재 수준으로 유지하는 것을 계속 지지할 것입니다.

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