Investing.com - 씨티는 유럽 헬스케어 서비스 및 의료기기(MedTech) 주식에 대해 더욱 긍정적인 입장으로 전환했으며, 밸류에이션 조정과 1분기 실적 회복력을 근거로 이 섹터의 전망을 재평가할 이유로 제시했다.

목요일 발표된 최신 보고서에서 씨티는 데만트(Demant A/S)(CSE:DEMANT)를 매수로 상향 조정하고 알콘(Alcon)(NYSE:ALC)을 최고 선호주로 재확인했으며, 강력한 혁신 파이프라인과 턴어라운드 가능성을 그 이유로 들었다.

유럽 의료기기 주식들은 연초부터 광범위한 유로스톡스 지수보다 약 1,200 베이시스 포인트 하회하는 성과를 보였다. 씨티는 이러한 부진이 과도하다고 보고 있으며, 특히 대부분의 기업들이 최악의 관세 및 환율 시나리오를 이미 가격에 반영했다고 평가했다.

"이 섹터가 현재 역사적 평균치 또는 그 이하에서 거래되고 있고, 1분기 실적이 대체로 회복력을 보이며, 많은 경우 향후 가이던스 범위에 최악의 관세 시나리오가 포함되어 있어, 이제부터는 ’정상으로의 복귀’를 예상한다"고 베로니카 두바요바가 이끄는 씨티 애널리스트들은 언급했다.

알콘은 씨티의 가장 차별화된 아이디어로 남아있으며 회사의 포커스 리스트에 유지되고 있다. 애널리스트들은 Unity, TRYPTYR, P7, PanOptix Pro를 포함한 신제품 출시에 힘입어 2026-2029년 매출이 컨센서스보다 3-6% 높을 것으로 전망했다.

"유기적 매출 성장과 밸류에이션/주가 성과 사이에 강한 연관성이 있다고 보기 때문에 구조적 성장/혁신 리더를 선호한다"고 애널리스트들은 언급했다.

한편, 데만트는 중립에서 매수로 상향 조정되었으며, 씨티는 도매 모멘텀의 변곡점 가능성을 언급했고, 소노바와 유사한 성장에도 불구하고 주식이 8년 최고 할인율에서 거래되고 있다고 지적했다.

"데만트 주식은 EU 의료기기 대비 약 1,600bp, 경쟁사 소노바 대비 약 1,300bp 부진한 성과를 보였는데, 이는 주로 경쟁이 치열한 시장에서 실망스러운 도매 성장을 반영한 것이다"라고 팀은 설명했다.

씨티는 데만트의 도매 유기적 매출 성장이 2026년까지 가속화될 것으로 예상하며, 이는 비교 기준 완화, 관리 의료 계약 복귀, 그리고 빠르면 8월에 출시될 수 있는 새로운 플랫폼 출시에 힘입을 것이라고 전망했다.

새로운 12개월 목표가 335덴마크크로네는 약 32%의 상승 여지를 의미한다.

씨티는 현재 EU 의료기기 커버리지에서 11개의 매수 등급을 보유하고 있으며, 단 3개의 매도 등급만 있는데, 이는 Elekta AB ser. B(ST:EKTAb), Sonova H Ag (SIX:SOON), Straumann Holding AG (SIX:STMN)를 포함한다.

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