Investing.com - 뱅크오브아메리카는 수요일 크라우드스트라이크(NASDAQ:CRWD)를 매수에서 중립으로 하향 조정했으며, 주가 밸류에이션의 상승 여력 제한과 미래 성장률에 대한 우려가 커지고 있다고 밝혔다.

"크라우드스트라이크의 펀더멘털과 성장 전망을 선호하지만, 현재 CY26E EV/매출 20배 수준에서 밸류에이션은 제한적인 상승 여력만 남아있다고 생각한다"고 뱅크오브아메리카 (NYSE:BAC) 애널리스트들은 언급했다.

이 회사는 업계 전반의 멀티플 확장으로 인해 목표가를 420달러에서 470달러로 상향 조정했지만, 이는 최근 종가 457달러에서 단 3%의 상승 여력만을 의미한다고 지적했다.

뱅크오브아메리카는 "1분기 기본 트렌드는 건전하게 유지되고 있다"고 인정했으며, 여기에는 컨센서스보다 100베이시스포인트 높은 22%의 ARR 성장과 차세대 SIEM 및 클라우드 보안에서의 강한 모멘텀이 포함된다고 밝혔다. 그러나 향후 성장은 더 어려울 수 있다고 경고했다.

이 회사는 매출 성장률이 2025년 21%에서 2027년 18%로 둔화될 것으로 예상하고 있다.

크라우드스트라이크의 팔콘 플렉스(NASDAQ:FLEX) 제품은 계속해서 견인력을 얻고 있으며, 채택률이 전 분기 대비 31% 증가했고 평균 거래 규모는 ARR 기준 100만 달러 이상이다. 플렉스 고객은 현재 총 계약 가치 32억 달러를 차지하고 있다.

그러나 뱅크오브아메리카는 이 이니셔티브가 "초기 단계"에 있다고 설명하며, 현재 이 패키지를 사용하는 고객은 820명에 불과하다고 밝혔다.

경영진이 2026년 하반기에 성장 재가속화를 예측했음에도 불구하고, 뱅크오브아메리카는 위험 요소를 지적했다.

"2분기 매출 성장 가이던스 19%는 시장 예상치보다 130베이시스포인트 낮았다"며, 이는 부분적으로 CCP 전환과 파트너 프로그램 상각 때문이라고 설명했다.

"회사가 2026년에 목표 영업이익률 30%에 도달한다고 가정하면... 주식의 암시된 주가수익비율(PE)은 73배가 될 것"이라고 애널리스트들은 말하며, 이를 "또 다른 제한 요소"라고 언급했다.

장기적 기회는 여전히 존재하지만, 뱅크오브아메리카는 단기적으로 밸류에이션과 성장 둔화를 역풍으로 보고 있다.

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