Investing.com - Truist는 오쇼시(NYSE:OSK) 주식을 매력적인 밸류에이션, 상용차 부문의 강력한 수주잔고, 그리고 회복 가능성이 있는 최저 수준의 방위산업 마진을 근거로 보유에서 매수로 상향 조정하고 목표가를 93달러에서 127달러로 인상했습니다.

"오쇼시는 당사가 다루는 기계 산업 내에서 가장 저평가된 종목입니다"라고 이 회사는 언급하며, 이 주식이 선행 수익의 단 8.3배, EV/EBITDA 5.9배에 거래되고 있어 전체 그룹 대비 약 40% 할인된 가격이라고 지적했습니다.

새로운 목표가는 29%의 상승 여력을 의미하며, 회사가 수정한 2026년 EPS 추정치 12.55달러의 11배를 기준으로 합니다.

Truist는 오쇼시의 상용차 부문이 회사의 146억 달러 수주잔고 중 45%를 차지하고 2025 회계연도 이익의 58%를 기여할 것으로 예상되는 핵심 성장 동력으로 보고 있습니다.

상용차 마진은 지난 10년간 크게 확대되었으며, 소방차 수주잔고는 현재 3년 이상 연장되어 있습니다.

방위산업 부문에서는 Truist가 최악의 상황은 지났다고 판단하며, 재조정된 기존 계약이 수익성을 갖추고 차세대 배송 차량(NGDV) 생산이 확대됨에 따라 2026년에는 마진이 개선될 것으로 예상합니다.

오쇼시는 2025년 말 완전 생산 체제가 구축되면 연간 16,000~20,000대의 NGDV 유닛 생산을 목표로 하고 있습니다.

중개회사는 2025년 매출 15% 감소를 예상하는 접근장비(AE) 사업의 약세를 언급했습니다. 그러나 Truist는 시장이 지나치게 비관적이며, AE 매출이 22% 감소하고 마진이 크게 압박받는 시나리오를 가격에 반영하고 있다고 주장했습니다.

그러한 극단적인 경우에도 주식은 EPS의 15배에 거래될 것이며, 이는 일반적인 최저점 배수인 20배에 비해 낮은 수준입니다.

Truist는 이 상황을 매력적이라고 평가하며, 강력한 수익 가시성, 건전한 재무상태, 그리고 모든 사업 부문에서 2026년까지의 상승 잠재력을 보고 있습니다.

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