Investing.com - UBS는 "주로 낮은 투자 수익 전망으로 인한 소폭 낮아진 EPS 추정치"를 이유로 Berkshire Hathaway의 A클래스 주식에 대한 12개월 목표가를 약 2% 낮췄습니다.

새로운 목표가는 909,218달러에서 887,099달러로 하향 조정되었습니다. UBS는 또한 Berkshire의 B클래스 주식 목표가를 606달러에서 591달러로 낮췄습니다.

이번 하향 조정은 배당 수익에 대한 기대치 감소와 현금 수익률 하락을 반영한 것으로, 분석가들은 2025년 주당 순이익(EPS) 추정치를 31,789달러에서 29,882달러로 낮췄습니다.

2026년 추정치 역시 33,355달러에서 32,972달러로 소폭 하향 조정되었습니다.

UBS는 또한 "BRK 주식이 내재가치 대비 거래되는 수준을 고려해 2025년 남은 기간과 2026년에 대한 자사주 매입을 제외했다"고 언급했습니다.

1분기 기준으로 Berkshire는 자사주를 매입하지 않았으며, UBS는 주식이 내재가치 대비 9% 프리미엄으로 거래되고 있다고 추정했는데, 이는 2018년 자사주 매입이 재개된 이후 약 15%의 평균 할인율보다 훨씬 높은 수준입니다.

그럼에도 UBS는 Berkshire 주식에 대해 매수 등급을 유지하며 회사의 회복력을 언급했습니다.

"우리는 3,470억 달러의 현금 및 단기 투자, 방어적인 사업 구성, 그리고 관리 가능한 관세 노출을 갖춘 BRK 주식이 불확실한 거시 환경에서 여전히 매력적이라고 생각합니다."

낙관적인 부분 중 하나는 Berkshire의 자동차 보험 부문인 GEICO로, UBS는 이 부문이 반등할 준비가 되어 있다고 보고 있습니다.

"우리는 이제 GEICO의 합산비율이 2027년까지 중반에서 고반 90%대의 목표 수준으로 돌아갈 것으로 예상합니다"라고 회사는 밝혔습니다. UBS는 또한 GEICO가 수년간의 하락 이후 올해부터 시장 점유율을 다시 확보하기 시작하여 보험 수익과 플로트(float)에 기여할 것으로 예상하고 있습니다.

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