Investing.com - JP모건은 사용자 참여 개선, 수익화 증가, 그리고 합리적인 밸류에이션을 근거로 핀터레스트(NYSE:PINS)를 중립에서 비중확대(Overweight)로 상향 조정하고, 목표가를 35달러에서 40달러로 인상했습니다.

핀터레스트는 성장하는 사용자 기반, 개선되는 광고 수익, 그리고 확장되는 수익 마진을 보유하고 있습니다.

연초 대비 10% 상승에도 불구하고, PINS 주가는 2월 최고치 대비 여전히 18% 하락한 상태로, JP모건은 이를 유리한 진입 시점으로 보고 있습니다.

JP모건은 사용자의 85%가 모바일 앱을 통해 핀터레스트에 접속하며, 이는 또한 회사 수익의 90% 이상을 창출하여 광범위한 검색 플랫폼 변동성에 대한 노출을 줄인다고 언급했습니다.

분석가들은 핀터레스트의 풀 퍼널(full-funnel) 광고 플랫폼과 Performance+와 같은 AI 도구가 특히 중견 광고주들로부터 더 큰 광고 예산 점유율을 확보하는 데 도움이 되고 있다고 믿습니다.

JP모건은 2분기와 2025년 전체에서 14%의 매출 성장을 예상하며, 추가 상승 여력이 있다고 봅니다.

핀터레스트는 또한 목표로 하는 30-34% 조정 EBITDA 마진 범위의 하한선에 근접하고 있으며, JP모건은 더 빠른 매출 성장과 비용 통제가 다년간의 마진 확장을 이끌 수 있다고 믿습니다.

2026년 잉여현금흐름의 13배, 2026년 조정 EBITDA의 12배에 거래되는 이 주식은 역사적 평균 이하로 거래되고 있으며, EBITDA 대비 주식 기반 보상 비율은 감소할 것으로 예상됩니다.

새로운 40달러 목표가는 2026년 예상 EBITDA 15억 4천만 달러의 15.5배 배수를 반영합니다.

JP모건은 견고한 실행력과 과소평가된 펀더멘털을 더 낙관적인 입장의 이유로 보고, 핀터레스트의 위험/보상 비율이 "유리하다"고 평가합니다.

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