Investing.com - 나스닥 100은 5월 글로벌 기술 벤치마크를 선도하며 8.8% 상승했고, 7.8% 상승한 유럽의 STOXX Europe 600 Technology 지수를 능가했습니다.

이번 반등은 상대적 부진이 지속된 몇 달 후에 이루어졌으며, 무역 긴장 완화와 미국-중동 경제 협약의 물결에 힘입었습니다.

도이체방크는 새 보고서에서 "매그니피센트 7이 +13.4% 상승했으며, 이는 2023년 5월 이후 최고의 월간 성과"라고 강조했습니다. 이러한 급등은 관세 완화와 AI 주도 투자 활동에 대한 낙관론이 돌아오면서 발생했습니다.

이번 랠리는 강력한 미국 거시 데이터, 무역에 대한 개선된 정서, 그리고 암호화폐 및 AI 관련 주식의 급등에 의해 더욱 강화되었습니다.

Nvidia(NASDAQ:NVDA)는 5월에만 24.1% 상승했으며, 사우디아라비아와의 주목할 만한 AI 파트너십 역할과 1분기 매출 기대치를 뛰어넘은 성과에 힘입었고, Google(NASDAQ:GOOGL)은 8% 이상 상승했습니다.

테슬라(NASDAQ:TSLA)는 한 달 동안 단지 0.4% 상승했지만, "머스크의 새로운 집중과 테슬라가 6월에 AI 로보택시를 출시할 것이라는 보고서"에 힘입어 4월 이후 약 46% 급등했습니다.

하지만 이러한 강세에도 불구하고, 도이체방크는 이러한 성과가 단기적일 수 있다고 경고합니다. "우리는 이러한 미국의 우수한 성과가 일시적이라고 보며, 관세는 유럽에 비해 미국 기업들에게 더 큰 부담이 될 것"이라고 보고서는 언급했습니다.

미국 기술주는 5월 12일 미국-중국 데탕트 이후 급격히 반등했지만, 정책 리스크는 여전히 높습니다. 미국 법원이 새로운 관세를 일시적으로 차단했지만 다른 판결로 이를 재도입했으며, 반도체에 대한 수출 제한은 지속되고 있습니다.

더 넓은 섹터에서도 상승세가 나타났습니다. 모든 기술 하위 산업은 5월에 긍정적인 수익률을 보였으며, 하드웨어가 +11%로 선두를 이끌었고, IT 서비스는 5월 반등에도 불구하고 연초 이후 가장 약세를 보였습니다.

반도체는 회복세를 보이며 필라델피아 반도체 지수(SOX)를 12.5% 끌어올렸지만, 특히 칩 설계 소프트웨어에 대한 미국의 새로운 제한 조치 이후 수출 통제에 대한 우려가 전망을 흐리고 있습니다.

이번 랠리는 강력한 AI 자본 지출 모멘텀과 일시적인 정책 완화 랠리를 반영하지만, 하방 위험은 여전히 존재합니다. 도이체방크는 무역 전쟁 확대 가능성과 "불규칙한 정책 신호와 5월 무디스 강등"에 대한 투자자 우려가 지속적인 모멘텀에 위협이 될 수 있다고 강조합니다.

현재로서는 나스닥 랠리가 강력한 회복을 보여주고 있지만, 그 지속력은 정책 불확실성이 얼마나 빨리 해소되고 AI 주도 모멘텀이 지속적인 지정학적 위험 속에서 얼마나 회복력을 유지할 수 있는지에 달려 있을 것입니다.

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