Investing.com — 최근 투자자들은 홍콩 은행 간 금리(HIBOR)의 상당한 하락을 목격했으며, 뱅크오브아메리카 (BofA)의 분석가들은 이러한 급격한 하락이 지난 5월 7일 홍콩 금융 관리국(HKMA)의 전례 없는 개입 때문이라고 분석했습니다. 이는 총 잔액(Aggregate Balance)의 사상 최대 일일 증가로 이어졌으며, 이는 HIBOR 하락의 주요 요인입니다.

HKMA의 개입은 캐리 트레이드에 대한 관심 부족과 5월 초 대만 달러(TWD)의 미국 달러(USD) 대비 전례 없는 절상에 대한 대응이었습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 USDHKD 통화 쌍에 대한 매수 관심을 감소시켰고, 이에 HKMA는 7.75의 환율로 대량의 USD를 매수하고 HKD를 매도했습니다.

담보부 하루짜리 자금 조달 금리(SOFR)와 HIBOR 간의 금리 차이가 큼에도 불구하고 USDHKD를 7.85의 약세 측면으로 밀어붙일 만큼 충분한 캐리 트레이드 활동이 없었습니다. 만약 오버나이트 HIBOR가 현재 수준을 유지한다면, 분석가들은 HIBOR 곡선이 계속 평탄화될 것으로 예상합니다. 이러한 추세는 시간이 지남에 따라 HIBOR 곡선의 장기적인 부분에 영향을 미치고 실물 경제에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

주거용 부동산 시장과 관련하여 뱅크오브아메리카 분석가들은 낮은 HIBOR로 인해 제한적인 지원만 있을 것으로 예측합니다. 지속적인 낮은 HIBOR는 주택 구매 심리를 강화하고 투자 수요를 촉진할 수 있지만, 주택 시장의 높은 공급량은 부동산 가격의 상당한 반등을 막을 가능성이 높습니다.

낮은 HIBOR는 은행의 순이자 이익에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 금융 기관은 이러한 영향을 완화할 방법을 찾을 것으로 예상됩니다. 가능한 전략으로는 대차대조표 조정, 높은 대출 성장, 자산 관리 사업의 기회 활용 등이 있습니다. 또한 뱅크오브아메리카의 금융 분석가에 따르면 대부분의 서비스 부문은 지속적인 낮은 HIBOR로부터 혜택을 받을 가능성이 높습니다.

마지막으로, 뱅크오브아메리카의 경제 성장 전망은 여전히 신중합니다. 그들은 글로벌 무역 긴장이 낮은 금리보다 올해 성장 전망의 주요 동인이라고 믿습니다. 뱅크오브아메리카는 이전에 2025/26년 홍콩의 GDP 성장률 전망치를 1.3%/1.7%로 하향 조정했으며, 이는 미국이 2025 회계 연도 내내 중국(및 홍콩)에 대해 100%의 관세율을 유지한다고 가정했습니다. 그러나 미국-중국 무역 협상이 성사된다면 뱅크오브아메리카는 성장 전망에 대한 상향 위험이 있을 수 있음을 인정합니다.

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