Investing.com — 목요일, 피치(Fitch Ratings)는 베이징은행(Bank of Beijing Co., Ltd., BOB)의 장기 외화 발행자 채무 불이행 등급(IDR)을 ’BB+’에서 ’BBB-’로 상향 조정하고, 전망은 안정적으로 평가했습니다. 정부 지원 등급(GSR) 또한 ’bb+’에서 ’bbb-’로 상향되었으며, 단기 IDR은 ’B’에서 ’F3’로 상향되었습니다. 자산 건전성 등급(VR)은 ’bb-’로 유지되었습니다.

이번 등급 상향은 최근 몇 년간 은행의 지역적 중요성 증가와 베이징시 정부와의 긴밀한 관계에 기인합니다. 장기 IDR은 GSR에서 나타나는 정부 지원 가능성이 높다는 점에 영향을 받습니다. 이는 BOB의 상대적 규모와 지역적 중요성, 그리고 지방 정부의 전략적 소유권 등 다양한 요소를 기반으로 합니다.

2021년 10월, BOB는 중국 규제 당국에 의해 국내 시스템적으로 중요한 은행(D-SIB)으로 공식 인정받아 시스템적 중요성과 지원 전망을 강화했습니다.

피치는 중국의 GDP 성장률이 2024년 5.0%에서 2025년 3.9%, 2026년 3.8%에 이를 것으로 예상합니다. 이러한 예측은 단기적인 관세 위험과 부동산 부문을 중심으로 한 국내 문제점을 고려한 것입니다.

BOB는 베이징의 대규모 국영 기업과 긴밀한 관계를 구축했습니다. 2024년 현지 지역에서의 대출과 수익은 BOB 총 대출의 약 절반, 총 수익의 3분의 2를 차지했습니다. 그러나 중국에서 흔히 발생하는 경영 및 지배 구조 문제와 동종 은행 대비 높은 위탁 투자 익스포저로 인해 BOB의 사업 프로필 점수는 ’bb’로, ’bbb’로 평가되는 범주 점수보다 낮습니다.

BOB의 위험 프로필 점수는 ’bb-’로, 이는 중견 은행 중 위탁 투자에 대한 익스포저가 더 크다는 점을 반영합니다. 그러나 수도에서의 사업 집중과 부동산 개발과 같이 위험한 부문에 대한 직접적인 익스포저가 적다는 점으로 인해 위험이 완화됩니다.

피치는 BOB가 지속적인 부실 채권 해결로 인해 대체로 안정적인 보고된 손상 채권 비율(2025년 1분기 말: 1.3%)을 유지할 것으로 예상합니다. ’bb-’의 자산 건전성 점수는 은행의 높은 성장 욕구와 높은 신용 등급 은행에 비해 약한 인수 기준 및 섀도 뱅킹 활동에 대한 더 큰 익스포저를 반영하기 위해 ’bbb’ 범주로 평가되는 점수보다 낮습니다.

순이자 마진 압박에도 불구하고 피치는 베이징에서 대출 수요가 견조하게 유지될 것으로 예상됨에 따라 은행의 영업 이익/위험 가중 자산 비율이 향후 2년 동안 약 1.0%로 대체로 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다.

BOB의 보고된 보통주 자본비율(CET1)은 동종 은행 대비 높은 대출 증가로 인해 2024년 말 9.0%에서 2025년 1분기 8.6%로 감소했습니다. BOB의 자금 조달 및 유동성 점수는 ’bb-’로, 대차 대조표 외 비예금 자금 조달에 대한 의존도가 높아 대차 대조표 내 자금 조달에 부담을 줄 수 있으며 기업 예금에 대한 의존도가 높기 때문에 ’bbb’ 범주로 평가되는 점수보다 낮습니다. 그러나 대출/예금 비율은 2024년 말 89%로 향후 2년 동안 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.

중앙 정부가 BOB에 대한 시기적절하고 특별한 지원을 제공할 의향이 줄어들면 장기 IDR 및 GSR에 압력이 가해질 수 있습니다. 이는 강화된 정리 체계와 은행 해결 수단으로 선순위 채무에 대한 손실을 허용하려는 당국의 의도에 반영될 수 있습니다. 그러나 피치는 단기적으로 이러한 시나리오가 발생할 것으로 예상하지 않습니다. 장기 IDR이 하향 조정되면 단기 IDR이 하향 조정될 수 있습니다.

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