Investing.com - UBS에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽연합으로부터의 수입품에 50% 관세를 부과하겠다는 위협은 유로존 성장을 크게 약화시키고 더 광범위한 무역 분쟁의 위험을 높일 수 있습니다.

우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합 집행위원회(EC) 위원장과의 회담 이후 초기 조치가 7월 9일까지 연기되었지만, UBS는 이것이 "안정적인 균형"이 아니며 긴장 고조의 위험이 여전히 높다고 경고합니다.

UBS는 이전에 4월에 발표된 20% 상호 관세가 2025년 하반기에 유로존을 기술적 침체로 몰아넣어 성장률을 0.7 퍼센트 포인트 감소시킬 것이라고 추정했습니다.

50% 관세의 경우, 그 영향은 더욱 깊을 수 있습니다. "50% 관세가 유지된다면, 이는 대략 4월 2일에 발표된 실효 관세율의 두 배를 의미할 것입니다,"라고 펠릭스 휘프너가 이끄는 UBS 경제학자들이 작성했습니다.

그들은 유로존 GDP 성장률이 현재 2025년 0.7%와 2026년 1%로 예상되는 것에서 각각 0.4%와 0.5%로 떨어질 수 있다고 추정합니다.

단기적으로, 기업들은 7월 마감일 이전에 미국으로의 선적을 앞당길 수 있어 2분기 활동이 잠재적으로 증가할 수 있습니다. 그러나 경제학자들은 이후 연말에 더 약한 성과가 뒤따를 가능성이 높다고 지적합니다.

지금까지 관세 충격은 디스인플레이션적이었지만, EU가 보복할 경우 이는 역전될 수 있습니다. "EC가 보복 조치를 시행한다면, 다른 모든 조건이 동일하다면 인플레이션 압력이 증가할 수 있습니다."

브뤼셀은 이미 두 가지 보복 패키지를 준비했습니다: 7월 14일까지 연기된 210억 유로 규모의 관세 목록과 공개 협의 중인 더 광범위한 950억 유로 제안입니다. 미국과의 협상이 결렬될 경우, UBS는 EU가 대응할 것으로 예상하며, 현재의 일괄 및 부문별 관세는 집행위원회에 "아마도 받아들일 수 없는" 것으로 보고 있습니다.

"전반적으로, 이는 잠재적으로 미국과의 무역 긴장을 더욱 고조시킬 수 있습니다,"라고 경제학자들은 덧붙였습니다.

인프라와 국방에 대한 재정 지출이 2026년부터 성장을 지원할 수 있지만, UBS는 앞으로 몇 달이 중요하다고 봅니다.

이 은행은 최근 발전이 7월 중순 이후에도 미국 관세가 높게 유지될 위험을 증가시켜 관세 철회에 대한 희망을 약화시키고 성장을 위협하는 동시에, 성장과 인플레이션 모두에 부정적인 영향을 미치는 보복과 맞대응 에스컬레이션을 촉발할 수 있는 EU의 보복 가능성을 높인다고 경고합니다.

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