Investing.com - RBC 캐피털 마켓츠는 화요일자 보고서에서 Premier Foods (LON:PFD)의 주가가 기업의 근본적인 강점과 최근 진전을 따라잡았다고 판단하여 "아웃퍼폼"에서 "섹터 퍼폼"으로 등급을 하향 조정했습니다.

영국 식품 제조업체의 주가는 04:01 ET (09:01 GMT) 기준으로 2.6% 하락했습니다.

이번 등급 조정은 Premier Foods의 연간 실적 발표와 재무 전망 재평가 이후에 이루어졌습니다.

분석가들은 Premier Foods가 최근 몇 년간 어려움을 성공적으로 헤쳐나가고 안정적인 비즈니스 모델을 구축했다고 인정했습니다.

그러나 그들은 현재 주가 수준이 이러한 성과를 반영하고 있어 등급 조정이 불가피하다고 밝혔습니다.

"이 결정을 내릴 때 다소 고민이 있었습니다," 분석가들은 말했습니다. "Premier Foods는 여러 실존적 문제를 해결하고 신뢰할 수 있는 비즈니스 모델을 발전시키는 데 탁월한 성과를 보였습니다. 이는 시간이 걸렸지만, 현재 주가가 이러한 장점들을 반영하고 있다고 생각합니다."

Premier의 주가는 GBp 212.50에 마감되어 RBC의 변동 없는 12개월 목표가 GBp 220에 근접했습니다.

이 증권사의 업데이트된 밸류에이션은 7.5%의 자기자본비용과 1.5%의 터미널 성장률을 포함하는 할인 현금흐름 모델에 기반하며, 이는 주당 GBp 2.08의 조정된 현재 가치로 이어집니다.

RBC는 저금리 채권 재융자 이후 높아진 금융 비용을 반영하여 2026 회계연도의 수익 전망을 약간 하향 조정했습니다.

회사는 현재 2026년 금융 비용이 2025년 £18.5백만에서 £23백만에서 £25백만 사이로 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

2025년 자본 지출 가이던스를 2024년 £41백만, 2023년 £20백만에서 £50백만으로 상향 조정했음에도 불구하고, RBC는 추가 인수가 없다고 가정할 때 Premier Foods의 순부채가 2년 내에 0으로 떨어질 수 있다고 추정합니다.

그러나 분석가들은 경영진이 이 가정을 공유하지 않으며, 최근 Spice Tailor와 FUEL10K 인수 이후 더 큰 규모의 거래 가능성을 시사했다고 언급했습니다.

RBC는 회사의 인수 전략을 지지하면서도 일정 수준의 주의를 표명했습니다.

"네, 우리는 그들이 시도할 권리를 얻었다고 생각하지만, 우리 관점에서는 성장률이 낮더라도 신뢰할 수 있는 비즈니스 모델에 대해 말할 것이 많습니다,"라고 분석가들은 말했습니다.

Premier Foods의 조정된 희석 주당 수익은 2025년 14.3p에서 2026년 13.9p로 약간 감소한 후 이후 몇 년 동안 회복될 것으로 예상됩니다. 회사의 주당 배당금은 2.80p에서 2026년 3.36p로 상승할 것으로 예상됩니다.

RBC의 기본 시나리오는 계속해서 Premier를 탄탄한 마진과 영국 식료품 시장에서 강력한 입지를 가진 잘 운영되는 식품 생산업체로 평가하고 있습니다.

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