실적 발표: 필립스, 시장 도전 속에서도 중국 외 지역에서 성장 유지

필립스(티커: PHG)는 2024년 3분기 실적 발표에서 안정적인 실적을 보고했습니다. Roy Jakobs CEO는 판매가 정체되고 주문이 소폭 감소했음에도 불구하고 수익성이 크게 개선되었다고 밝혔습니다. 회사는 특히 중국 시장의 도전으로 인해 연간 매출 전망을 소폭 성장 범위로 조정했습니다.

조정 EBITDA 마진은 약 11.5%로 예상되며, 이는 효율성 향상과 혁신 주도의 마진을 보여줍니다. 필립스의 재무 규율은 개선된 잉여현금흐름과 순부채 대비 조정 EBITDA 2.2배의 레버리지 비율에도 반영되어 있습니다.

주요 요점

• 필립스의 2024년 3분기 실적은 주로 중국의 수요 감소로 인해 주문이 2% 감소했지만 안정적인 매출을 보여줍니다.

• 연간 매출 성장 전망을 0.5%-1.5%로 조정했으며, 중국 외 지역에서는 더 강한 전망을 보입니다.

• 조정 EBITDA 마진은 11.5%로 예상되며, 전년 대비 160 베이시스 포인트 증가했습니다.

• 분기 잉여현금흐름은 2,200만 유로였으며, 연간 예상치는 약 9억 유로입니다.

• 중국에서 상당한 도전에 직면했으며, 특히 Personal Health 부문에서 두 자릿수 감소를 보였습니다.

• 운영 개선과 비용 절감 계획이 재무 규율에 기여하여 현재까지 15억 유로 이상의 절감을 달성했습니다.

• 북미 지역에서 강한 주문 성장을 보였으며, 특히 Diagnosis & Treatment 부문에서 두드러졌습니다.

회사 전망

• 필립스는 Connected Care 부문이 3%-5% 성장할 것으로 예상하며, Personal Health 부문은 소폭 감소할 것으로 전망합니다.

• 회사는 성장과 마진 확대에 초점을 맞춘 3년 가치 창출 계획에 계속 전념하고 있습니다.

• 경영진은 중국 외 지역의 성장에 대해 낙관적이며, 혁신과 마진 개선을 강조하고 있습니다.

• 4분기에 1억 6,500만 유로의 구조조정 비용이 예상되며, 이 중 1억 유로는 자산 손상과 관련된 Connected Care 부문에 해당합니다.

부정적 하이라이트

• 중국 시장은 상당한 도전을 제기하고 있으며, Personal Health 부문의 소비자 판매에서 두 자릿수 감소를 보였습니다.

• 필립스는 중국의 수요 감소로 인해 연간 성장 전망을 하향 조정했습니다.

• 회사는 2023년 3분기와의 어려운 비교에 직면해 있으며, 다른 성숙 시장에서 10% 매출 감소와 일본에서의 약세를 보였습니다.

긍정적 하이라이트

• 필립스는 북미 지역에서 강한 주문 성장을 보고했으며, 특히 Diagnosis & Treatment 부문에서 두드러졌습니다.

• 회사는 긍정적인 가격 책정 추세를 보이고 있으며, 약간의 마이너스에서 평평하거나 약간의 플러스로 전환되고 있습니다.

• Imaging 사업에 대한 낙관론이 있으며, 시장 점유율 회복과 신제품 출시에 대한 기대가 있습니다.

미달 사항

• 필립스는 중국에서 예상되었던 시장 부양책이 아직 실현되지 않아 판매에 영향을 미쳤다고 인정했습니다.

• 회사는 공급망 문제와 규제 승인으로 인해 중국에서 주문과 판매가 둔화되었습니다.

Q&A 하이라이트

• 경영진은 현재의 도전에도 불구하고 지속적인 고객 참여를 언급하며 중국의 장기 전망에 대해 논의했습니다.

• 마진과 현금흐름 개선 유지에 대한 집중이 강하게 유지되고 있으며, 운영 개선은 현재까지 15억 유로에 달합니다.

• 로열티가 마진을 높였지만, 향후 기여도는 덜 중요할 것으로 예상됩니다.

• 필립스는 잠재적인 미국 관세에 대해 경계하고 있으며 공급망 탄력성을 강화하고 있습니다.

필립스의 2024년 3분기 실적 발표는 특히 중국에서의 시장 도전을 헤쳐나가면서도 수익성과 효율성에 강한 초점을 맞추고 있는 회사의 모습을 보여주었습니다. 어려움에도 불구하고 필립스는 계속해서 혁신과 운영 개선을 추진하며 글로벌 시장에서의 미래 성장을 위해 자리를 잡고 있습니다.

InvestingPro 인사이트

필립스의 최근 실적 발표는 도전을 헤쳐나가면서 수익성과 효율성에 집중하고 있는 회사의 모습을 보여줍니다. 이러한 내러티브는 InvestingPro의 데이터를 통해 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공받을 수 있습니다.

InvestingPro 데이터에 따르면, 필립스의 시가총액은 $24.54 billion으로, 의료 장비 및 용품 산업에서 상당한 존재감을 보여줍니다. 실적 발표에서 언급된 도전, 특히 중국에서의 어려움에도 불구하고 회사는 주목할 만한 주가 성과를 보였습니다.

InvestingPro는 지난 1년간 77.04%의 강한 수익률을 보고했으며, 지난 6개월 동안 55.44%의 상당한 주가 상승을 기록했습니다. 이는 중국 외 지역에서의 성장에 대한 회사의 낙관론과 혁신 주도의 마진에 대한 집중과 일치합니다.

그러나 필립스의 현재 P/E 비율이 -53.05라는 점에 주목해야 합니다. 이는 회사가 지난 12개월 동안 수익성을 내지 못했음을 나타냅니다. 이는 실적 발표에서 논의된 회사의 수익성과 효율성 개선 노력과 일치합니다. InvestingPro 팁은 분석가들이 올해 회사가 수익성을 낼 것으로 예측하고 있다고 제안하며, 이는 회사의 미래 전망을 고려하는 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 수 있습니다.

또 다른 InvestingPro 팁은 경영진이 적극적으로 자사주를 매입하고 있다는 점을 강조합니다. 이는 실적 발표에서 언급된 회사의 재무 규율과 주주 가치 창출에 대한 집중과 일치합니다.

필립스의 재무 건전성과 시장 위치에 대해 더 깊이 있는 분석을 원하는 독자들을 위해 InvestingPro는 12개의 추가 팁을 제공하여 회사의 전망에 대한 더 포괄적인 분석을 제공합니다.

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