Investing.com — 리사 D. 쿡 연방준비제도(Fed) 이사는 제7회 연례 여성 거시경제 컨퍼런스 연설에서 미국 금융 시스템의 안정성에 대한 평가를 내놓았습니다. 쿡 이사는 금융 안정성 문제를 주류 거시경제 연구에 통합하는 것에 대해 논의하고, 완전 고용, 물가 안정, 안전한 은행 시스템, 효율적인 지급 시스템을 포함하는 연준의 목표에 대한 금융 안정성의 중요성을 강조했습니다.

금융 안정성은 은행, 다른 대출 기관 및 금융 시장이 가계, 지역 사회 및 기업이 투자하고 성장하며 건전하게 기능하는 경제에 참여하는 데 필요한 자금을 제공할 수 있는 능력으로 정의됩니다. 금융 불안정은 자산 거품, 과도한 레버리지, 유동성 불일치 또는 상호 연결된 익스포저와 같은 취약점이 충격을 증폭시키고 더 넓은 경제의 기능을 위협할 수 있는 지점까지 쌓일 때 발생합니다.

쿡 이사는 금융 시장 기능과 경제에 미치는 영향에 대한 이해를 높인 거시경제 모델에 금융 안정성을 통합하는 데 있어 진전을 칭찬했습니다. 그는 또한 1800년대 세이의 법칙에 따른 경제 정설부터 대공황, 제2차 세계 대전 이후 시대, 글로벌 금융 위기에 이르기까지 거시경제 연구의 역사적 발전과 금융 안정성과의 관계를 언급했습니다.

쿡 이사는 글로벌 금융 위기가 금융 시스템과 거시경제 역학의 깊은 연관성을 부각시켰고, 이는 금융 안정성과 금융 마찰에 대한 연구의 폭발적인 증가로 이어졌다고 지적했습니다. 최근 몇 년 동안 거시경제 연구는 내생적 레버리지 및 뱅크런과 같은 중요한 금융 안정성 측면을 계속 통합해 왔습니다.

전 세계 중앙은행은 금융 위기가 심각한 경기 침체로 이어질 수 있기 때문에 일상적으로 금융 시스템의 위험을 모니터링합니다. 이 분야에서 연준의 작업에는 반기 금융 안정 보고서(FSR)에 요약된 대로 취약성을 모니터링하고 평가하기 위한 프레임워크가 포함됩니다. 지난달에 발표된 가장 최근의 FSR은 예측하기 어려운 불리한 사건인 충격과 스트레스를 증폭시킬 수 있는 금융 시스템의 측면인 취약성을 구별합니다.

쿡 이사는 연설에서 가장 최근의 FSR에 대한 평가를 제공하면서 최근 금융 시장의 변동성에도 불구하고 기업과 가계의 재정은 일반적으로 견조한 상태라고 언급했습니다. 대부분의 가계는 부채를 상환할 수 있으며 GDP 대비 전체 가계 부채는 지난 5년 동안 감소했습니다. 그러나 많은 저소득 및 중간 소득 가계를 포함하여 신용 점수가 낮은 서브프라임 차용인 사이에서 스트레스 징후가 있습니다.

쿡 이사는 또한 부동산 시장의 밸류에이션 압력, 금융 시스템 레버리지 및 자금 조달 위험, 시장 유동성 감소에 대해 논의했습니다. 그는 4월 자산 가격의 변동성에 대해 언급하면서 과도한 레버리지 또는 시스템의 유동성 불일치가 있는 경우 대규모 자산 가격 하락이 자기 강화적 피드백 루프를 유발할 수 있다고 지적했습니다.

쿡 이사는 금융 위험을 내생적으로 결정하는 거시경제 모델 개발, 은행과 비은행 간의 변화하는 상호 작용, 민간 신용 및 사모 펀드를 거시경제 모델에 통합하려는 노력을 포함하여 정책 입안자에게 도움이 될 수 있는 여러 연구 영역을 강조하면서 연설을 마무리했습니다. 그는 연구자들이 진화하는 거시 금융 현실을 더 잘 특성화하기 위한 새로운 도구와 접근 방식을 개발하는 데 도전할 것을 장려했습니다.

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