Investing.com — 무디스(Moody’s Ratings)는 디스커버 파이낸셜 서비스 인수에 따라 캐피탈 원 파이낸셜 코퍼레이션(Capital One Financial Corporation) 및 캐피탈 원(Capital One, N.A.)의 등급을 확인했으며, 캐피탈 원의 선순위 무담보 등급은 Baa1으로 유지했습니다. 2025년 5월 18일에 이루어진 이번 인수로 디스커버의 장기 등급은 Baa2에서 Baa1으로 상향 조정되었습니다.

인수 과정에서 디스커버는 캐피탈 원에 합병되었고, 디스커버 은행은 캐피탈 원, N.A.에 합병되면서 두 디스커버 법인은 사실상 해산되었습니다. 금일 발표된 등급 조정은 2024년 2월 20일에 시작된 캐피탈 원과 디스커버에 대한 등급 검토를 종료하는 것입니다.

무디스는 디스커버 및 디스커버 은행의 모든 등급을 철회할 예정이며, 단, 미상환 채무 또는 우선주 상품에 대한 등급은 예외입니다. 캐피탈 원 및 캐피탈 원, N.A.의 선순위 무담보 채무 및 장기 예금 등급, 그리고 디스커버 및 디스커버 은행으로부터 인수한 상품에 대한 전망은 안정적입니다.

캐피탈 원의 등급 확인은 합병 법인의 자본력 개선과 예상되는 수익성 향상을 반영합니다. 이번 인수로 캐피탈 원은 총자산 기준 미국 내 8위 은행이 되었으며, 신용카드 채권 기준으로는 미국 최대 신용카드 발급사가 되었습니다. 회사는 이번 인수를 통해 예상되는 재무 시너지 효과로 비용 절감과 캐피탈 원의 직불 및 신용카드 구매량과 디스커버의 결제 네트워크 통합을 통해 연간 약 27억 달러의 효과를 기대하고 있습니다.

이번 인수로 캐피탈 원의 소비자 대출, 특히 신용카드 사업 집중도가 높아졌습니다. 합병 법인의 총수익에서 신용카드 사업이 75% 이상을 차지하고, 대출 포트폴리오의 약 60%를 차지할 것으로 예상됩니다. 그러나 이러한 위험은 높은 자본력과 수익성으로 상쇄되며, 디스커버의 우량 신용카드 포트폴리오가 캐피탈 원의 서브프라임 대출 집중도를 낮추는 효과가 있습니다.

캐피탈 원 경영진은 2024년 2월 거래 발표 당시 합병 법인의 통합 보통주 자본비율(CET1)이 마감 시점에 약 13.9%가 될 것으로 예상했습니다. 2025년 1분기 말 기준 캐피탈 원과 디스커버의 CET1 비율은 각각 13.6%와 14.7%였습니다.

이번 인수로 캐피탈 원은 향후 몇 년 안에 연방준비제도(Federal Reserve Bank)의 맞춤형 프레임워크에 따라 카테고리 II 은행이 되기 위한 자산 기준인 7,000억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. 안정적인 전망은 캐피탈 원이 유리한 자본력과 수익성, 그리고 강력한 유동성 및 자금 조달 프로필을 유지할 것이라는 무디스의 기대를 반영합니다.

캐피탈 원이 위험 가중 자산 대비 무디스 유형 보통주 자본(TCE) 비율을 13.0% 이상으로 유지하고, 강력한 자금 조달 프로필, 유동성 버퍼 및 안정적인 자산 건전성을 유지하면서 수익성을 유지한다면 등급이 상향될 수 있습니다. 반대로, 자산 건전성 실적이 동종 업체에 비해 현저히 약화되거나, TCE 비율이 12% 미만으로 떨어지거나, 자금 조달 또는 유동성 프로필이 크게 약화되면 캐피탈 원의 등급은 하향될 수 있습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.