Investing.com — UBS 애널리스트 프랑수아-자비에 부비니에스가 뉘른베르크에서 열린 PCIM 2025 전력 전자 컨퍼런스에서 얻은 세 가지 주요 시사점을 공유했습니다.

이 애널리스트는 중국 경쟁의 심화, 재고 상황 개선, 질화갈륨(GaN)과 같은 차세대 기술 채택 가속화를 강조했습니다.

중국의 경쟁이 심화되고 있음: UBS는 작년에 제기된 우려가 현실화되었다고 언급했습니다.

부비니에스는 "과잉 생산 능력과 가격 압박"이 2024년 말부터 2025년까지 이 부문을 강타했으며, 일부 제품은 전년 대비 15%에서 50%까지 가격이 하락했다고 설명했습니다.

중국 공급업체와 서방 공급업체 간의 가격 격차가 작년 30-40%에서 올해 10-20%로 좁혀졌지만, UBS는 "중국으로부터의 경쟁적 위협이 더욱 실질적이고 명백해지고 있다"고 경고했습니다.

재고 정상화가 단기 전망을 지원: UBS는 대부분의 기업들이 3분기 말까지 재고가 정리될 것으로 예상하며, 이는 "특히 산업 시장뿐만 아니라 자동차 시장에도 해당된다"고 밝혔습니다.

최종 수요에 대한 가시성은 여전히 제한적이지만, UBS는 낮은 재고 수준이 2025년 하반기부터 2026년까지 회복세를 가져올 수 있다고 언급했습니다.

GaN 기술 채택이 가속화되고 있음: 부비니에스는 GaN이 계속해서 업계의 초점이 되고 있다고 말했습니다. "온보드 충전기를 위한 일부 첫 애플리케이션 증가가 2026년에 이루어질 것으로 확인했다"고 애널리스트는 기록했습니다.

그는 AI의 등장과 함께 서버 시장도 개발 활동을 가속화하고 있으며, "이는 2026/27년 증가로 이어질 수 있어 GaN 관련 기업들에게 긍정적"이라고 덧붙였습니다.

UBS는 이 부문에 대해 전반적으로 건설적인 단기 전망을 유지하며 Infineon(OTC:IFNNY)과 STM마이크로일렉트로닉스(둘 다 매수 등급)를 계속 선호하는 반면, 중국 제조업체로부터의 "심화되는" 경쟁으로 인해 장기적으로는 더 신중한 입장을 유지하고 있습니다.

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