Investing.com — UBS는 금요일 발표한 보고서에서 캐터필러(NYSE:CAT)의 투자 등급을 ’매도’에서 ’중립’으로 상향 조정하고, 주가 목표치를 272달러에서 357달러로 인상했다.

이 은행은 최근 미중 무역 협상의 진전으로 주가 하락 시나리오가 제한될 것이라고 강조했지만, 분석가들은 이 회사가 "거시적 위험에서 완전히 벗어난 것은 아니다"라고 경고했다.

"우리는 더 이상 수익과 멀티플에 대한 동일한 수준의 하방 리스크를 보지 않는다"라고 UBS는 언급하며, 이전에 예상했던 2025년 전년 대비 20-40% 수익 감소가 15-20%로 수정되었다고 밝혔다.

이러한 변화는 UBS가 "중국과의 무역 협상에서 예상보다 나은 진전과 결과"와 함께 관세 완화를 가리키는 최근 정책 움직임에 따른 것이다.

UBS는 이전에 4월 2일 관세 발표 이후 기계 부문 추정치를 30% 이상 삭감한 바 있다.

무역 긴장 완화로 전망이 개선되었지만, UBS는 "지속되는 불확실성이 수요에 어느 정도 부담이 될 것"이라고 경고했다.

관세는 완화되더라도 여전히 "기업과 소비자의 조합에 의해 부담될 것"이다.

UBS는 이제 미국 비주거용 건설이 2025년에 4% 성장으로 반등할 것으로 예상하며, 캐터필러의 북미 건설 기계 판매는 2026년 하반기에 3-4% 성장으로 회복될 것으로 전망하고 있다.

수익 마진도 이전에 예상했던 390 베이시스 포인트 대신 240 베이시스 포인트로 덜 심각하게 감소할 것으로 예상된다.

전망이 개선되었음에도 불구하고, UBS는 광범위한 경제의 "느린 하락"을 경고하며 캐터필러 주식이 "약한 데이터로 인해 하락할 수 있는" 위험을 지적했다.

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