Investing.com — HSBC는 금요일 고객 대상 보고서에서 카니발(NYSE:CCL)의 등급을 ’감소’에서 ’보유’로 상향 조정했으며, 이는 견고한 예약 추세, 수익성 개선, 부채 감소에 있어 의미 있는 진전을 근거로 한 것이다.

HSBC는 또한 미국 상장 주식의 목표가를 14달러에서 24달러로, 영국 상장 주식의 목표가를 960펜스에서 1,645펜스로 상향 조정했다.

"거시경제적 우려에도 불구하고 예약 추세는 견고하며, CCL은 강력한 예약 포지션을 유지하고 있다"고 HSBC는 밝혔다.

이 은행은 카니발의 1분기 EBITDA가 전년 대비 38% 성장했으며, 이는 순수익률 7.3% 증가와 모든 여정에서의 강한 수요에 기인한다고 언급했다.

또한 이 회사는 건전한 선행 예약과 "선내 매출의 지속적인 강세"를 이유로 연간 EBITDA 가이던스를 2% 상향 조정했다.

HSBC는 카니발의 높은 레버리지와 경쟁사 대비 느린 회복에 대한 이전의 우려를 인정했지만, 이제 이러한 문제들이 완화되고 있다고 본다.

"수익 회복이 이제 정상 궤도에 오른 것으로 보이며, EBITDA 마진은 23년 1분기 16%에서 21%로 개선되었다"고 분석가들은 기록했다.

HSBC는 카니발의 부채비율이 2023 회계연도 6.5배에서 2024 회계연도에는 약 4.3배로 감소했으며, 2025 회계연도에는 약 3.5배까지 더 하락할 것으로 예상한다고 덧붙였다.

거시경제적 위험은 여전히 존재하지만, HSBC는 크루즈 운영사들이 더 낮은 자본 지출 요구사항과 육상 기반 경쟁사들보다 더 많은 가격 유연성 덕분에 경기 침체 시 더 나은 성과를 낼 수 있다고 믿는다.

"육상 기반 운영사들과 비교해 여전히 큰 가치 격차가 존재하며," 크루즈 가격은 "약 25% 낮다"고 분석가들은 언급했다.

HSBC는 이전 약세 사례의 주요 우려사항들이 이제 해결되었으며 카니발의 주식은 현재 수준에서 "공정하게 가격이 책정되었다"고 결론지었다.

"우리는 강력한 장기 성장 전망에 힘입어 두 상장 주식 모두에 대한 등급을 ’보유’로 상향 조정한다(이전 ’감소’에서)"라고 HSBC는 결론지었다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.