Investing.com — 트럼프 행정부 하에서 미국의 급증하는 예산 적자는 계속 증가할 가능성이 높으며, 의회의 최근 조정 법안은 재정 부채를 줄이려는 의원들의 의지가 부족함을 보여주고 있어 달러와 미국 채권이 위험에 처할 수 있다고 도이체방크 애널리스트들이 최근 보고서에서 밝혔다.

"간단합니다. 미국은 재정 적자를 해결하지 않는 한 매우 큰 경상수지 적자를 해소할 수 없습니다. 그러나 최근 며칠 동안 우리는 매우 중요한 사실을 알게 되었습니다: 미국은 그렇게 할 의지가 없어 보입니다. 미국 의회의 새로운 조정 법안은 6% 이상의 더 넓은 재정 적자를 가리키고 있습니다," 도이체방크 애널리스트들은 최근 보고서에서 재정 격차를 해결하기 위한 정치적 의지 부족을 강조했다.

트럼프 대통령은 관세 수입을 세금 감면을 포함할 수 있는 자신의 재정 의제를 재정 지원하는 데 필요한 수입으로 칭찬해 왔다.

그러나 관세 수입과 미국 소비자에 대한 과세의 낮은 고통 임계값을 보여주는 최근 미중 무역 협정에도 불구하고, 예산 적자는 계속 증가할 것으로 예상된다.

"전체적으로, (현재 감소된) 관세 수입을 고려하더라도 미국 예산 적자는 계속 증가할 것입니다. 이 시나리오에서 경상수지 적자도 계속 확대될 가능성이 높습니다," 애널리스트들은 말했다.

도이체방크는 시장이 미국의 쌍둥이 적자에 자금을 지원하는 것을 점점 꺼리고 있다는 점을 지적하며 이러한 추세의 중요성은 "과대평가될 수 없다"고 경고한다.

"우리는 이것이 달러와 잠재적으로 미국 채권 시장에도 큰 문제를 일으키고 있다고 우려합니다," 애널리스트들은 미국의 기록적인 마이너스 순국제투자 포지션과 외국인들이 계속 확대되는 미국 국채 공급을 흡수해야 할 필요성을 언급했다.

애널리스트들은 더 넓은 재정 적자를 운영하려면 외국인들이 계속 확대되는 양의 국채를 매입하고 더 많은 미국 부채를 떠안아야 한다고 주장하며, 이는 "더 이상 지속 가능하지 않다"고 믿고 있다. 그들의 고빈도 외국인 자금 유입 데이터는 "미국으로의 매우 미미한 자금 유입"을 보여주며, "최근 대만에서처럼 투자자들과 국가들이 달러 자산 노출을 재고하고 있다는 지속적인 보도"가 있다.

미국이 적자를 억제하기 위한 정치적 의지를 보여주지 않는 한, 결국 달러가 그 대가를 치를 수 있다. "위험은 나머지 세계가 무질서한 방식으로 미국에 수정을 강요하는 것입니다," 애널리스트들은 경고했다.

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