기술 대기업 실적과 고용 지표, 주식 랠리 시험대에 오르다

미국 주식 시장이 주요 기술 기업들의 분기 실적 발표와 10월 고용 보고서 발표를 앞두고 투자자 심리에 영향을 줄 수 있는 잠재적 촉매제들로 가득한 한 주를 맞이하고 있습니다. 올해 22% 상승한 S&P 500 지수는 최근 최고점에서 후퇴했습니다.

LSEG Datastream 데이터에 따르면, 현재 시장은 향후 12개월 예상 실적 기준으로 21.8의 주가수익비(P/E)에서 거래되고 있으며, 이는 3년 이상 최고치에 근접한 수준입니다. Chase Investment Counsel Corp의 Peter Tuz 사장은 시장의 높은 밸류에이션으로 인해 향후 이벤트들이 기대에 미치지 못할 경우 큰 폭의 하락 위험이 높아졌다고 말했습니다.

다음 주에는 Alphabet, 마이크로소프트, 메타, 애플 (NASDAQ:AAPL), Amazon이 실적을 발표할 예정입니다. "매그니피센트 세븐" 기술 대기업 그룹에 속하는 이 5개 기업은 S&P 500 지수 가중치의 23%를 차지하고 있어 광범위한 시장 지수에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

이들 기술 리더 기업들은 평균 35배의 선행 P/E 비율로 거래되고 있으며, 이는 S&P 500의 나머지 기업들에 비해 강력한 이익 성장을 반영합니다. 그러나 향후 분기에는 이익 성장 격차가 좁혀질 것으로 예상됩니다. Allspring Global Investments의 Bryant VanCronkhite 수석 포트폴리오 매니저는 높은 멀티플에 대한 정당성이 약화될 경우 주가가 상당히 하락할 가능성이 있다고 경고했습니다.

투자자들은 또한 이들 기업의 인공지능(AI) 투자 증가가 어떤 성과를 내고 있는지 주시하고 있습니다. BofA Global Research에 따르면, AI "하이퍼스케일러"인 마이크로소프트, Amazon, Alphabet, 메타는 올해 자본 지출을 40% 늘릴 것으로 예상되는 반면, S&P 500의 나머지 기업들은 2024년 자본 지출을 1% 줄일 것으로 전망됩니다.

매그니피센트 세븐의 또 다른 구성원인 테슬라는 Elon Musk CEO가 내년 차량 판매가 20-30% 성장할 것으로 전망한 후 목요일 주가가 급등했습니다.

다음 주는 150개 이상의 S&P 500 기업들이 실적을 발표하는 3분기 실적 발표의 최대 성수기일 뿐만 아니라, 11월 1일 미국 고용 보고서 발표로 이어집니다. 경제학자들은 10월에 140,000개의 일자리가 창출되었을 것으로 예상하고 있습니다. Hartford Funds의 글로벌 투자 전략가인 Nanette Abuhoff Jacobson은 임금 데이터의 중요성을 강조하며, 임금 상승이 인플레이션 우려를 신호하고 연방준비제도(Fed) 정책에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

국채 수익률은 이번 주 3개월 최고치를 기록했는데, 이는 시장이 Fed의 완화 정책 축소와 차기 대통령의 잠재적 지출 증가를 예상하고 있음을 반영합니다. 최근 예측 시장에서는 Donald Trump의 승리에 대한 베팅이 증가했는데, 그는 관세 등 인플레이션에 기여할 수 있는 정책을 시행할 가능성이 높은 것으로 여겨집니다.

시장에 민감한 이벤트 기간은 다음 주까지 이어져 11월 5일 미국 선거와 11월 7일 Fed의 통화정책 결정이 예정되어 있어 투자자들의 불안감이 고조될 수 있습니다. 시장 변동성 지표인 Cboe 변동성 지수(VIX)는 19 수준을 기록했는데, 이는 지난달 말 15 미만에서 상승한 수치입니다.

UBS Global Wealth Management의 애널리스트들은 투자자들에게 대선이 다가옴에 따라 시장 변동성이 높아질 것으로 예상하며, 11월 5일이 가까워질수록 시장 심리가 취약해질 가능성이 있다고 조언했습니다.

이 기사는 Reuters의 기여로 작성되었습니다.

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