Investing.com — 최근 몇 주간 시장은 강한 랠리를 보였으며, Sevens Report에 따르면 일부 분석가들이 이러한 급등세의 지속 가능성에 의구심을 품고 있음에도 불구하고 시장 심리 변화의 배경에는 세 가지 핵심 요인이 있다고 합니다.

한 달 전만 해도 시장 전망은 스태그플레이션에 대한 두려움과 주식 시장의 "잃어버린 10년"에 대한 우려로 가득했지만, 이제 그 이야기는 완전히 바뀌었습니다.

"지난 한 달 동안 S&P 500은 기본적으로 10% 급등했고, VIX는 30에서 18로 하락했으며, 심리 지표들은 더 강세로 전환되었습니다,"라고 Sevens는 전했습니다.

이유 1: Sevens는 관세 명확성과 제한적인 경제적 피해를 강조했습니다. 이 회사는 투자자들이 새로운 10% 글로벌 관세 체제를 관리 가능한 수준으로 보고 있다고 말했습니다.

"관세 수준은 경제를 탈선시킬 정도는 아닙니다,"라고 Sevens는 말했습니다. 타깃에서 바비 인형 가격이 40% 상승하는 것과 같은 고립된 가격 인상에도 불구하고, Sevens는 "관세율이 10%라면" 그리고 비용 흡수가 공급망 참여자들 사이에 분산된다면 소비자 부담은 제한적으로 유지된다고 지적합니다.

이유 2: 이 회사에 따르면 인플레이션이 낮게 유지되어 금리 인하의 길이 열릴 수 있습니다. Sevens는 관세로 인한 가격 인상이 주택 및 에너지 비용 하락으로 상쇄될 수 있어 CPI 및 Core PCE 인플레이션 지표가 억제될 가능성이 있다고 주장합니다.

"이것이 명백해지면, [연준은] 금리를 인하하고 주식을 더욱 지원할 것입니다,"라고 이 회사는 썼습니다.

이유 3: 밸류에이션이 보이는 것만큼 과도하지 않을 수 있습니다. 마지막으로, Sevens는 2025년 S&P 500 수익이 22.2배의 비싼 멀티플을 시사하지만, 2026년 추정치로 전환하면 20.3배로 낮아진다고 설명했습니다.

이는 "적어도 ’턴’을 21.3배로 증가시킬 수 있으며," 추가 상승 가능성을 시사한다고 Sevens는 밝혔습니다.

긍정적인 측면에도 불구하고, 이 회사는 과도한 낙관론에 대해 경고합니다. "강세 주장은 타당성이 있으며, 이를 따르고자 하는 사람들이 어리석다고 생각하지 않습니다,"라고 그들은 썼습니다.

"그러나 지금 그들이 공격적이라고 생각하며, 따라서 단기 모멘텀이 강세임에도 불구하고 여기서 주식을 쫓는 것은 여전히 매력적이지 않은 위험/보상 제안이라고 생각합니다."

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