Investing.com — 유나이티드헬스그룹 주식은 2025년 실적 가이던스를 예상치 못하게 철회하고 경영진 교체를 발표한 후 추가 압박을 받았으며, 이로 인해 뱅크오브아메리카와 레이몬드 제임스가 투자의견을 하향 조정했다.

레이몬드 제임스는 "예상된" CEO 교체와 가이던스를 낮춘 지 한 달 만에 "예상치 못하게" 가이던스를 철회한 결정이 복합적으로 작용했다며 "UNH를 마켓 퍼폼으로 하향 조정한다"고 밝혔다.

앤드류 위티 CEO가 사임하고, 전 CEO였던 스티븐 헴슬리가 다시 이 역할로 복귀한다.

회사는 이미 4월에 2025년 전망을 12% 삭감했지만, 메디케어 어드밴티지(MA) 비용 추세가 악화됨에 따라 월요일에 전체 전망을 철회했다.

뱅크오브아메리카는 "UNH가 2025년 가이던스를 중단했다... MA 추세가 크게 악화될 뿐만 아니라 이제 이중 자격자와 같은 더 복잡한 환자들에게까지 확산되고 있기 때문"이라며 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했다.

뱅크오브아메리카는 실적 추정치 감소와 낮은 밸류에이션 배수를 이유로 유나이티드헬스(NYSE:UNH)의 목표가를 560달러에서 350달러로 낮췄다.

은행은 회사가 마진 회복에 집중함에 따라 2026년에 "MA 회원 성장이 정체/감소"할 수 있다고 언급했다.

레이몬드 제임스도 이러한 우려에 동의하며 2025년 주당순이익(EPS) 추정치를 26.25달러에서 22달러로 낮추고 2025년 나머지 기간의 가시성이 "매우 낮다"고 평가했다.

레이몬드 제임스 애널리스트들은 또한 UNH가 "10월에 스타즈 테스트를 통과해야 한다"고 경고하며 2026년에는 회원 성장이 둔화될 가능성이 높다고 밝혔다.

유나이티드헬스 주식은 발표 당일 18% 하락했으며 연초 대비 38% 하락했다. 레이몬드 제임스는 "간단히 말해, 안개가 걷히기까지는 시간이 걸릴 것"이라고 썼다.

두 회사 모두 밸류에이션 압축을 지적했으며, 뱅크오브아메리카는 이 주식이 이제 역사적인 19배 대신 약 14배의 실적 배수로 거래되고 있다고 언급했다.

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