[인포스탁데일리=박상철 기자]

◇ 한국가스공사(036460), 1분기 영업이익 부진 및 도시가스용 민수용 미수금 회수 속도 부진 분석 등에 하락

LS증권은 동사에 대해 1Q25 연결 영업실적은 매출 127,327억원(yoy -1%), 영업이익 8,339억원(yoy -10%)으로 당사 및 컨센서스 전망치 대비 매출은 부합, 영업이익은 10% 정도 미달했다고 밝혔다. 영업이익이 미달한 것은 해외사업장 중 호주 사업장(GLNG 및 Prelude. 둘 다 LNG 액화, 판매 사업)이 유가 하락 및 인수물량 감소로 예상보다 부진했기 때문이라고 분석. 특히, GLNG 1Q25 영업이익은 90억원으로서 1Q24 512억원 대비 YoY 부진이 심했는데 이는 유가하락 영향에 따른 것으로 추정된다.

아울러 발전용 미수금은 매분기 빠르게 빠르게 회수되고 있고 도시가스용 중 상업용도 꾸준히 회수 중이나, 가장 규모가 큰 도시가스용 중 민수용 미수금은 원재료 가격 안정화와 몇차례 요금 인상으로 신규발생 규모는 대폭 감소했으나 여전히 분기 1,500억원 내외의 이자비용만큼의 미수금이 계속 발생 중이라고 언급했다. 이어 앞서 5개 분기 동안 전체 미수금 감소를 견인했던 발전용 미수금은 올해 2분기 내로 대부분 회수될 예정이지만, 도시가스용 민수용 미수금이 회수 국면에 진입하지 못하면 전체 미수금 회수 속도가 대폭 둔화하거나 증가세로 돌아설 가능성이 크다고 언급했다.

▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 50,000원[유지]

한국가스공사 본사 전경. 사진=한국가스공사

◇ 아이빔테크놀로지(460470), 미국 전임상 전문기관 바이오퀄과 위탁연구기관(CRO) 파트너 계약 체결 소식에 강세

동사는 일부 언론을 통해 지난 5일 미국 전임상 전문기관 바이오퀄(BIOQUAL, Inc)과 위탁연구기관(CRO) 파트너 계약을 체결했다고 밝혔다. 이번 계약은 미국 내 CRO 네트워크 확장을 위한 전략적 조치로, 앞서 체결된 후크 래버러토리(Hooke Laboratories)와의 계약에 이은 두 번째 미국 현지 계약이며, 이번 파트너십을 통해 동사는 바이오퀄의 폭넓은 고객층을 기반으로 미국 내 장비 활용도와 CRO 수주 확대를 본격화할 예정이다.

◇ 롯데케미칼(011170), 영업손실 지속 및 다운사이클 장기화 전망 등에 하락

전일 장 마감 후 25년1분기 실적 발표, 연결기준 매출액 4.90조원(전년동기대비 -3.62%), 영업손실 1,266.00억원(전년동기대비 적자지속), 순손실 2,463.15억원(전년동기대비 적자지속). 2023년 4분기부터 6개 분기 연속 적자를 기록했다.

NH투자증권은 동사에 대해 1분기 영업손실은 연초 유가 강세로 인한 기초유분 중심의 래깅 스프레드 개선 영향으로 전분기 대비 적자폭을 축소했지만, 2분기에는 영업손실 1,345억원(적자 지속 q-q, 영업이익률 -2.8%)으로 적자폭이 확대될 것으로 전망. 유가 하락에 따른 4~5월 역래깅 영향 및 정기보수(대산 공장 및 LC USA 각각 65일, 46일) 영향으로 적자폭을 소폭 확대할 것이라고 언급했다.

아울러 2025~2027년 신규 증설 규모 확대, 이에 따른 저조한 설비 가동률 등 다운사이클이 장기화할 것으로 전망했다. 동사의 말레이시아 자회사 LC Titan 역시 시황 부진을 고려해 설비 일부를 가동 중단하며 2025년 가동률 가이던스를 기존 50~55%에서 45~50%로 하향한다고 언급했다. 이어 글로벌 전반에서 나타나는 가동률 하향은 공급 증가 여력의 확대(유휴설비 증가)로 이어짐에 따라 수급 밸런스 개선 기대감은 낮아지는 중이라고 밝혔다.

한편, 금일 동사는 언론을 통해 롯데월드타워 113층 EBC센터에서 한국중부발전과 ’재생에너지 개발 및 공급사업을 위한 업무협약’을 체결했다고 밝혔다.

▷투자의견 : HOLD[유지], 목표주가 : 70,000원 -> 65,000원[하향]

롯데케미칼(사진=인포스탁데일리DB)

◇ 로보티즈(108490), 중국 최대 휴머노이드 로봇 기업 유니트리 부품 공급에 따른 실적 성장 가속화 전망 등에 상승

하나증권은 동사에 대해 중국 최대 휴머노이드 로봇 기업 유니트리에 액추에이터를 공급하는 것으로 알려졌다며, 액추에이터 부문의 성장이 가속화될 것으로 전망했다. 올해부터 고성장이 예상되는 중국 휴머노이드 로봇 시장에 진출한다며, 중국 최대 휴머노이드 로봇 기업 유니트리의 로봇 관절 일부에 동사의 액추에이터가 사용되는 것으로 파악된다고 밝혔다. 이어 유니트리는 올해부터 본격 양산 시작을 통해 연간 약 1,000대 이상의 휴머노이드 로봇 생산을 계획하고 있다며, 본격 양산 진행에 따른 수혜가 예상된다고 설명했다.

또한, 2대주주 LG전자의 본격적인 휴머노이드 로봇 개발 및 사업화 착수가 기대되는 가운데, 동사는 지난 4월 피지컬 AI 기반 휴머노이드 로봇 ’AI 워커’를 출시했으며, 이를 LG전자에 1차 납품 완료 이후 2차 납품을 준비 중이라고 밝혔다. 추가적으로 LG전자는 동사의 액추에이터 및 매니플레이터 등을 활용해 가정용 휴머노이드 로봇 개발을 진행 중이라고 설명했다. 이에 올해 매출액은 전년대비 52.6% 늘어난 45억원, 영업이익은 같은기간 흑자전환한 45억원을 기록할 것으로 전망했다.

◇ 동구바이오제약(006620), 몽골 앰플제조 공장 준공 소식에 소폭 상승

동사는 언론을 통해 몽골 울란바토르에서 앰플제조공장 준공식을 개최하고 본격적인 현지 생산체제에 돌입했다고 밝혔다. 이번 프로젝트는 동사가 몽골 외국계 제약사로서는 최초로 현지 의약품 제조시설에 직접 투자해, 생산∙기술∙유통이 결합된 전략적 거점을 구축한 사례로 주목받고 있는 것으로 전해졌다.

특히, 동사는 몽골을 글로벌 시장 진출을 위한 전략적 거점이자, 해당 생산시설을 아시아 및 유라시아 권역을 연결하는 핵심 기지로 활용할 계획이며, 향후에는 생산설비를 중심으로 다양한 국가로의 수출을 확대하고, 글로벌 수준의 품질관리 역량을 기반으로 국제 시장에서의 경쟁력을 높여 나갈 계획인 것으로 알려졌다.

동구바이오제약

박상철 기자 [email protected]

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