퍼스트 디센던트. 사진=넥슨게임즈 홈페이지 캡처.

[인포스탁데일리=김근화 기자] 현대차증권은 14일 넥슨게임즈(225570)에 대해 개발 인력 투자 증가로 이익 체력이 부족해 장기 보유보다는 진입 타이밍 잡기가 관건이라며 목표주가를 1만7000원으로 하향 조정하고, 투자의견은 ’매수’를 제안했다.

넥슨게임즈는 올해 1분기 매출 513억원, 영업손실 49억원을 기록했다. 매출은 전년 동기 대비 2.5% 감소했으며, 영업이익은 적자 전환했다.

김현용 현대차증권 연구원은 "매출은 정체된 반면 인건비는 20억원, 주식보상비용은 14억원, 감가비는 10억원 증가하며 비용 부담은 가중됐다"고 분석했다.

그는 "퍼스트 디센던트가 스팀 동시접속자수 1만명 수준으로 급감한 탓에 매출액이 역성장한 것"이라며 "대규모 업데이트 시행에도 불구하고 구조적 반등으로 이어지지 못하며 현재는 6천명에서 7천명 수준으로 추가 하락한 상태"라고 말했다.

김 연구원은 "내년 상반기 출시가 예상되는던전앤파이터 아라드는 PC/콘솔/모바일 등 모든 플랫폼을 지원하는 액션 RPG 신작"이라며 "던파 IP를 기반으로 하고 있어 글로벌 및 중국에서 흥행을 기대하고 있으며, 이를 계기로 이익 레벨업이 가능할 것"이라고 전망했다.

마지막으로 그는 "동사는 내년 콘솔향 출시 신작 2종을 개발 중인 넥슨의 핵심 개발 자회사"라며 "파이프라인은 견고하나, 이익 체력이 많이 약화됐기 때문에 지금은 관망 구간"이라고 판단했다.

그러면서 "2026년 신작에 대한 추가 정보가 공개되는 시점부터 분할 매수 전략이 유효할 것"이라고 덧붙였다.

한편, 넥슨게임즈는 지난 13일 1만3100원에 장을 마감했다.

김근화 기자 [email protected]

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