Investing.com — 매쿼리는 화요일 고객 대상 보고서에서 펠로톤(NASDAQ:PTON)의 예상보다 강한 2024 회계연도 3분기 실적과 개선된 연간 전망을 바탕으로 투자의견을 ’중립’에서 ’아웃퍼폼’으로 상향하고, 목표가를 9달러에서 10달러로 인상했다.

매쿼리는 "지속적인 마진 집중과 개선된 사용자 수치를 바탕으로 또 한 번 가이던스와 시장 기대치를 뛰어넘는 분기"라고 언급하며, 펠로톤의 지속적인 턴어라운드 진전을 강조했다.

3분기 매출은 6억 2,400만 달러로 가이던스 상단에 도달했으며, 유료 구독자 수는 288만 명으로 회사 예상치를 상회했다. 총 마진은 전 분기 대비 370 베이시스 포인트 개선된 51%로, 50% 가이던스를 상회했다.

조정 EBITDA는 8,940만 달러로 펠로톤의 7,000만~8,500만 달러 범위를 넘어섰으며 컨센서스 예상치를 크게 상회했다. 9,470만 달러의 잉여현금흐름 역시 기대치를 웃돌았다.

2025 회계연도 가이던스는 주요 지표 전반에 걸쳐 조정되었다. 펠로톤은 현재 조정 EBITDA를 3억 3,000만 달러에서 3억 5,000만 달러(기존 3억 달러에서 3억 5,000만 달러에서 상향), 매출은 24억 5,500만 달러에서 24억 7,000만 달러, 그리고 4분기에 500만 달러의 관세 관련 타격을 감안한 후에도 약 2억 5,000만 달러의 잉여현금흐름을 예상하고 있다.

유료 구독자 수는 277만 명에서 279만 명 사이로 전망된다.

매쿼리는 이번 실적과 가이던스가 "계절적 약세와 분기 초에 나타난 일부 소비자 약세에도 불구하고 (중간값 기준) 4분기 EBITDA가 약 24% 상승할 것"을 시사한다고 언급했다.

그들은 리퍼비시 장비와 고소득 사용자 기반이 지원을 제공할 수 있다고 믿는다.

"5월 12일 시장 마감까지 약 50%의 TSR(총 주주 수익률)이 아웃퍼폼으로의 상향을 뒷받침한다"고 매쿼리는 언급하며, 개선된 수익, 감소된 레버리지, 그리고 새로운 경영진 하에서의 일관된 실행을 강조했다.

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