Investing.com — S&P 글로벌 Ratings는 회계 문제 지속으로 Compass Group Diversified Holdings LLC(CODI)의 신용 등급을 ’B-’로 하향 조정했습니다. 또한, 등급은 부정적 관찰 대상(CreditWatch)에 지정되었습니다. 이는 CODI의 최대 자회사인 Lugano Holding Inc.에 대한 내부 조사 결과 회계 부정행위가 발견되어 CODI의 2024 회계연도 재무제표가 신뢰할 수 없다는 보고서에 따른 것입니다.

회사는 이러한 재무제표를 수정하고 2025년 1분기 Form 10-Q 제출이 지연될 것이라고 발표했습니다. 이로 인해 CODI의 경영 및 지배구조 점수는 ’중립’에서 ’부정적’으로, 유동성 점수는 ’적절’에서 ’미흡’으로 수정되었습니다.

Lugano Holding Inc.는 2024년 12월 31일 기준으로 EBITDA의 약 38%를 차지하는 CODI의 최대 투자 대상입니다. 신용평가 기관은 CODI의 발행자 신용 등급을 ’B+’에서 ’B-’로 낮추고 등급을 CreditWatch에 지정하여 발견된 부정행위로 인해 CODI의 신용도에 대한 불확실성이 높아지고 추가 하락 위험이 있음을 시사했습니다.

또한, 회사의 선순위 담보 시설에 대한 등급은 ’BB’에서 ’B+’로 하향 조정되었으며 회수 등급은 ’1’로 높은 회수율(95%)을 예상합니다. 선순위 무담보 채권에 대한 등급은 ’B+’에서 ’B-’로 하향 조정되었으며 회수 등급은 ’4’로 시뮬레이션된 채무 불이행 시나리오에서 평균 회수 기대치(30%)를 나타냅니다.

2025년 5월 7일, CODI는 CODI가 약 60%를 소유하고 있는 Lugano Holding Inc.에 대한 내부 조사로 인해 회계 부정행위가 발생했다고 밝혔습니다. 감사위원회는 Lugano의 장부 외 자금 조달에 대한 예비 조사 결과의 중요성으로 인해 2024년 12월 31일 현재 회사의 연결 재무제표가 신뢰할 수 없다고 결론 내렸습니다.

감사위원회와 자문위원은 가능한 한 빨리 조사를 완료하기 위해 노력하고 있습니다. 회사는 중요한 결과를 예상하고 2024년 12월 31일에 종료되는 회계연도에 대한 수정된 재무제표를 제출할 예정입니다. 이전 연도에 대한 수정이 필요할 수 있지만 감사위원회는 아직 결론에 도달하지 못했습니다.

조사와 관련하여 Lugano의 설립자이자 CEO인 Moti Ferder는 Lugano, 그 자회사 및 계열사 내의 모든 직위와 이사직에서 사임했습니다. Josh Gaynor가 Mr. Ferder의 이전 모든 책임을 맡기 위해 임시 CEO로 임명되었습니다.

CODI는 포트폴리오 회사의 대주주이자 유일한 대출 기관으로서 신용 시설에서 특정 긍정적 약정을 위반했으며 더 이상 운전 자본 요구를 관리하기 위해 차입할 수 없습니다. 회사의 포트폴리오는 ’B’ 가중 평균 추정 신용 등급을 가진 소규모의 비상장, 낮은 투기 등급 투자로만 구성됩니다.

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