Investing.com — 무역 긴장이 글로벌 경제 환경을 재편하고 있는 가운데, 블랙록(NYSE:BLK)은 인공지능과 재정 확대와 같은 장기적 테마가 여전히 기회를 제공하고 있음에도 투자자들이 전략에서 더욱 선별적이어야 한다고 밝혔다.

"우리는 무역 갈등으로 인해 올해 공급 주도의 미국 경기 위축을 예상한다"고 블랙록 분석가들은 전했다.

그들은 GDP 하락이 약한 실적으로 이어질 것으로 예상하지만, 미국 주식에 대한 비중 확대를 유지하고 있다. "거대한 힘이 섹터와 지역 전반에 걸쳐 선별적 기회를 창출하고 있다. 이것이 선진국 시장 주식에 대해 우리가 긍정적인 견해를 유지하는 이유다."

블랙록에 따르면, 최근의 관세 조치는 인플레이션을 상승시키고 연방준비제도의 금리 인하 능력을 제한할 수 있다.

그들은 LSEG 데이터에 따르면 S&P 500 성장 전망이 1월 14%에서 8.5%로 하락하면서 미국 기업 실적 기대치가 이미 조정되고 있다고 지적했다.

실적 발표 시즌은 기업들이 이러한 혼란을 어떻게 헤쳐나가고 있는지 볼 수 있는 창구를 제공한다고 한다.

"미국으로 생산을 이전하거나 미국과 더 나은 관계를 맺고 있는 국가로 이전하는 것이 지금까지 모든 1분기 실적 발표에서 처음으로 논의되었다"고 블랙록은 Alphasense 데이터를 인용하며 밝혔다.

그럼에도 "외부 추정치에 따르면 관세가 순이익을 10-20% 감소시킬 것"이라고 이 회사는 전했다.

이러한 불확실성 속에서도 블랙록은 회복력 있는 영역을 강조한다. 대형 기술 기업들은 1분기 실적이 시장의 나머지 부분의 8%에 비해 30% 급증했다.

유럽에서는 인프라 및 방위 지출에 힘입어 주식을 중립으로 상향 조정했지만, 정치적 분열이 실행을 복잡하게 만들 수 있다.

금은 선호되는 헤지 수단으로 부상하고 있다: "금은 다른 전통적인 안전자산보다 지정학적 위험에 대한 더 나은 완충재 역할을 해왔다"고 그들은 쓰며, 4월 관세 발표 이후 금의 강세를 지적했다.

"결론: 미국에서 공급 주도의 경기 위축을 예상하더라도, AI, 더 큰 재정 지출, 높은 금리와 같은 거대한 힘이 선별적 기회를 창출하고 있다"고 블랙록은 결론지었다.

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