네이버 (KS:035420)(사진=인포스탁데일리DB)

[인포스탁데일리=김근화 기자] 메리츠증권은 12일 네이버(035420)에 대해 본업은 성장 궤도에 올려 놓았으니 메타 이상의 주주환원 정책이 필요하다며 목표주가를 30만원으로 유지하고, 투자의견은 ’매수’를 제안했다.

네이버는 올해 1분기 매출 2조7868억원, 영업이익 5053억원을 달성했다. 이는 각각 전년 동기 대비 10%, 15% 증가한 수치다.

이효진 메리츠증권 연구원은 "1분기 광고/커머스 부문은 좋았으나 콘텐츠 부문 손익은 전년 동기 대비 97억원에서 -397억원으로 확대됐다"며 "웹툰이 상장 이후 비용 컨트롤이 부재하며 연결 실적에 부담을 주고 있는 것"이라고 추정했다.

이 연구원은 "넷플릭스는 9일부터 광고 스탠다드 구독료를 인상했다. 동사 비용 부담은 이전과 같다"며 "커머스 앱 출시로 진입 경로가 넓어지고 강력한 컨텐츠 탑재로 멤버십 가입자는 전년 동기 대비 20% 증가한 것으로 추정된다"고 말했다.

그는 이어 "하반기 이후 분기 6000억원대 이익 레벨 진입 추정을 유지한다. 검색 시장에 투자되던 자금이 오픈AI 등으로 배분되며 동사를 포함한 구글/바이두 등 밸류에이션이 하락했다"고 설명했다.

그러면서 "관심사 분야 신규 진입을 통해 general search 디레이팅을 방어하나 투자자 토탈리턴(TR)을 위해서는 메타 이상의 주주환원 정책이 필요하다"며 "올해 신규 정책이 발표되는 시기인 만큼 적극적 행보를 기대한다"고 덧붙였다.

한편, 네이버는 지난 9일 19만1000원에 장을 마감했다.

김근화 기자 [email protected]

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