Investing.com — 도이체방크 애널리스트들에 따르면, 유럽중앙은행(ECB)은 올해 세 차례 더 금리를 인하하여 2025년 말까지 핵심 예금금리를 1.5%로 낮출 것으로 예상된다.

그러나 고객들에게 보낸 메모에서 이 증권사는 이러한 추정치에 "양방향 리스크"가 있다고 경고했다.

한 시나리오에서는 부분적으로 지연된 미국 관세의 시행이 유로존에 "성장 충격"을 가져와 ECB가 정책금리를 1.5% 이하로 낮추도록 유도할 수 있다.

다른 결과는 광범위한 경제적 "회복력"이 진행 중인 ECB 금리 인하 사이클을 차단하여 대출 비용이 1.5%로 떨어지기 전에 멈추는 상황이다.

"우리의 기본 시나리오는 ECB가 6월, 9월, 12월에 각각 25 베이시스 포인트씩 금리를 인하하는 것"이라고 애널리스트들은 작성했다.

그들은 트럼프가 4월 초 가혹한 관세를 처음 발표한 후 주식 및 채권 시장의 혼란과 관세가 유로존에서 "디스인플레이션"을 유발할 가능성으로 인해 ECB의 최근 완화 사이클이 계속될 수 있으며 1.50%의 최종 금리가 9월에 도달할 수 있다고 덧붙였다.

지난달 ECB는 도널드 트럼프 미국 대통령의 광범위한 "상호적" 관세 발표 이전에도 어려움을 겪고 있던 유로존 경제를 부양하기 위해 널리 예상된 대로 금리를 인하했다.

정책 입안자들은 또한 3월에 전체 및 핵심 인플레이션이 모두 하락했으며, 서비스 부문 가격 상승도 최근 몇 개월 동안 현저히 냉각되었다고 언급했다 - 이는 인플레이션이 지속적으로 ECB의 중기 목표인 2% 수준에 안착할 수 있음을 시사한다.

중앙은행은 기준 예금금리를 25 베이시스 포인트 인하하여 2.25%로 낮췄으며, 이는 1년 만에 일곱 번째 인하이다. 주요 리파이낸싱 금리는 2.40%로, 한계 대출 금리는 2.65%로 하락했다.

중앙은행에 따르면 유로존 경제는 글로벌 충격에 대한 회복력을 구축하고 있지만, 무역 긴장 고조로 인해 성장 전망이 악화되었다.

트럼프가 많은 유로존 국가들을 포함하는 유럽 유니온에 대한 높은 관세를 연기했지만, 보편적인 10% 관세와 철강, 알루미늄, 자동차와 같은 품목에 대한 관세와 같은 다른 부과금은 여전히 유지되고 있다.

"불확실성 증가는 가계와 기업의 신뢰도를 낮출 가능성이 높으며, 무역 긴장에 대한 부정적이고 변동성 있는 시장 반응은 금융 조건에 긴축 영향을 미칠 가능성이 높다"고 ECB는 말했다. "이러한 요인들은 유로 지역의 경제 전망에 더 큰 부담을 줄 수 있다."

ECB 관계자들은 관세가 결국 부과될 경우 유로화를 공유하는 20개국 전체의 성장률이 올해 0.5%포인트 하락할 수 있다고 추정했다.

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