Investing.com — 씨티 애널리스트들에 따르면, 미국의 인프라 프로젝트 자금조달에 있어 민간 부문과 가능성 있는 새로운 미국 국부펀드가 더 중요한 역할을 맡게 될 것으로 보인다.

앤드류 홀렌호스트가 이끄는 애널리스트들은 고객 대상 보고서에서 역사적으로 정부가 대규모 인프라 사업의 위험과 때로는 여러 세대에 걸친 일정을 "유일하게 감당할 수 있었다"고 언급했다.

그러나 홀렌호스트는 사회보장제도와 메디케어 같은 프로그램 지출 및 이자 비용으로 인해 이미 압박을 받고 있는 미국의 대규모 예산 적자가 정부의 자금 제공 능력을 제한했다고 설명했다.

기술의 급속한 변화도 진화하는 인프라 요구에 기여했으며, 이는 많은 경우 "단독으로 또는 정부와의 파트너십을 통해" 민간 부문이 더 잘 충족시킬 수 있다고 홀렌호스트는 덧붙였다.

이러한 배경에서 홀렌호스트에 따르면 미국에서 인프라 프로젝트에 대한 직접적인 정부 자금 지원은 지난 50년 동안 대부분 감소해왔다.

"미국에서는 기존 인프라의 품질을 유지하는 것조차 어려운 과제였다. 미국 토목공학회의 미국 인프라 등급은 개선되었지만, 2017년 D+에서 2025년 C로 상승했을 뿐이며, 이는 간신히 통과하는 수준이다"라고 홀렌호스트는 말했다.

그 결과, 애널리스트들은 공공 및 민간 부문 간의 위험을 분산시키는 민관 파트너십이 현대 인프라 프로젝트 자금 조달의 가능한 모델이 될 수 있다고 보고 있다. 그들은 이 모델이 민간 유료 도로와 같은 일부 사례에서 "잘 작동했다"고 언급했지만, 이 방법이 "규모를 확대하기 어렵다"는 점을 지적했다.

그들은 새로운 국부펀드가 민간 부문 자금을 활용하여 기존 미국 정부 자산을 활용하고 국내 인프라 투자를 강화할 수 있다고 말했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 2월에 이러한 펀드 창설을 지시하는 행정명령에 서명했으며, 이는 중동과 아시아에서 유사한 움직임을 반영한 것으로, 이 지역 관계자들이 정부 자금으로 직접 투자할 수 있게 했다.

후보 시절 트럼프는 이러한 유형의 자금 조달 수단이 공항이나 고속도로와 같은 인프라 프로젝트를 포함한 "위대한 국가적 노력"에 자금을 지원하는 데 도움이 될 것이라고 말했다.

그러나 국부펀드 창설에는 의회의 승인이 필요하다. 이러한 펀드는 일반적으로 예산 흑자에 의존하는데, 이는 미국 정부가 현재 사용할 수 없는 상황이다.

결과적으로 민간 부문이 새로운 기술을 뒷받침하는 데이터 센터와 같은 최첨단 인프라에 투자를 제공해야 할 수도 있다.

"새로운 기술은 민간 부문이 더 효율적이고 더 빠르게 자금을 조달할 수 있는 새로운 종류의 인프라를 필요로 할 것"이라고 홀렌호스트는 주장했다. "정부 지출 제약과 새로운 종류의 인프라를 신속하게 구축해야 할 필요성은 민간 부문이 인프라 자금 조달에서 계속해서 확대되는 역할을 할 가능성이 높다는 것을 의미한다."

씨티는 이러한 대체 자금원의 투자가 건설 자재, 기계 및 운송을 포함한 여러 산업에 혜택을 줄 것으로 예상한다. 이러한 변화를 활용하기에 가장 적합한 기업으로는 CRH (NYSE:CRH), Vulcan Materials (NYSE:VMC), CSX (NASDAQ:CSX), Norfolk Southern (NYSE:NSC), 유니온 Pacific (NYSE:UNP), Knight-Swift Transportation, 캐터필러 (NYSE:CAT), United Rentals (NYSE:URI), Herc Holdings (NYSE:HRI) 등이 있다.

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