Investing.com — 캐나다는 4월에 소폭의 고용 증가를 기록했지만, 노동 시장의 기저 약세는 캐나다 중앙은행(BoC)이 빠르면 6월에 금리 인하를 단행할 가능성이 높아지고 있음을 시사한다고 매쿼리의 전략가 데이비드 도일이 밝혔다. "이번 보고서는 BoC의 추가적인 단기 완화 가능성을 높인다"고 도일은 금요일 보고서에서 언급했다.

헤드라인 고용은 단지 7,400명 증가했으며, 이는 주로 연방 선거를 위한 임시 고용과 관련된 공공 행정 부문의 37,000명 일자리 증가에 기인한다. 매쿼리는 이러한 증가가 "5월 수치가 발표될 때 상쇄될 가능성이 높다"고 경고했다.

일자리 증가에도 불구하고 실업률은 6.9%로 상승해 2024년 11월 이후 최고치를 기록했다. 핵심 근로 연령대 캐나다인의 고용률은 2021년 8월 이후 최저점으로 떨어져 노동력의 더 깊은 스트레스를 강조했다.

"무역 전쟁의 영향으로 약세가 지속되고 있다"고 매쿼리는 제조업(-31K)과 도매 및 소매업(-27K)의 감소를 더 넓은 비즈니스 심리가 악화되고 있는 신호로 지적했다. 16개 주요 부문 중 9개 부문은 여전히 증가세를 보였으며, 금융 및 부동산(+24K) 부문에서 강세를 보였지만, 다른 곳의 손실을 상쇄하기에는 충분하지 않다.

민간 부문 임금 상승률은 전년 대비 2.8%로 급격히 하락해 2021년 10월 이후 최저치를 기록했다. "임금 상승률은 전체적으로 완화되었지만, 여전히 공공 부문 산업에 의해 상승하고 있다"고 도일은 언급했다.

금융 시장은 신속하게 반응했으며, OIS 커브는 캐나다 중앙은행의 6월 4일 회의에서 25 베이시스 포인트 인하 가능성을 60%~65%로 가격에 반영했는데, 이는 전날의 45%에서 상승한 수치다. "우리의 견해로는 이것이 BoC가 6월에 25bp 완화를 추진하도록 할 것"이라고 도일은 썼다.

매쿼리는 이제 연말까지 총 75 베이시스 포인트의 금리 인하를 예상하며, 이는 오버나이트 금리를 2.0%로 낮출 것이다. 추가 조치의 시기는 5월 20일 4월 CPI와 5월 30일 1분기 GDP를 포함한 향후 경제 데이터에 달려 있을 수 있다.

단기 데이터를 넘어, 구조적 역풍은 계속해서 캐나다의 전망을 흐리게 하고 있다. 도일은 이민 정책 역전, 모기지 금리 재설정, 미국과의 무역 긴장을 앞으로 고용과 투자에 대한 주요 장애물로 언급했다.

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