Investing.com — 뱅크오브아메리카는 금요일 발표한 보고서에서 씨 리미티드(NYSE:SE)를 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다. 은행은 주가의 가파른 상승과 급격한 반등 이후 균형 잡힌 리스크-보상 프로필을 강조했습니다.

이 금융기관은 SE의 목표가를 160달러로 유지했으며, 이는 현재 수준에서 약 9%의 소폭 상승 여지를 시사합니다.

"강력한 성과 이후 리스크-보상이 더 균형을 이루고 있다고 판단하여 씨를 매수에서 중립으로 하향 조정합니다,"라고 BofA 애널리스트들은 작성했습니다. 씨 주식은 2024년 1월 이후 270% 급등했으며, 이는 각각 18%와 20% 상승한 S&P 500과 Nasdaq을 크게 앞지른 성과입니다.

씨의 전자상거래, 게임, 핀테크 부문 전반에 걸쳐 기본 요소는 견고하게 유지되고 있지만, BofA는 단기적으로 상승 여력이 제한적이라고 보고 있습니다.

"이러한 수치들이 씨의 모멘텀을 적절히 반영하고 있으며, 특히 둔화되는 거시경제 상황을 고려할 때 단기적으로는 실질적인 상승 여력이 제한적이라고 생각합니다,"라고 이 회사는 2025년과 2026년 컨센서스 추정치를 언급하며 밝혔습니다.

씨의 핵심 전자상거래 플랫폼 쇼피(Shopee)는 2025년에 25%, 2026년에 19%의 매출 성장이 예상되며, 마진은 소폭 개선될 것으로 전망됩니다. 게임 부문은 2025년과 2026년에 각각 16%와 10%의 매출 성장을 달성할 것으로 예상됩니다.

디지털 금융 서비스 부문인 DFS(Monee)는 같은 기간 동안 29%와 24%의 성장이 예상됩니다.

주요 리스크로는 특히 틱톡으로부터의 치열한 경쟁과 공격적인 확장 움직임의 위협이 언급되었습니다.

BofA는 또한 지역 무역 역학에 대해 경고했습니다: "중국이 동남아시아에 더 많은 상품을 덤핑하기 시작하는 시나리오에서는 라자다, 틱톡과 같은 다른 중국 플랫폼이 쇼피보다 더 좋은 성과를 낼 것으로 봅니다."

밸류에이션에 대해 BofA는 "현재 수준에서 씨의 밸류에이션은 저렴하지 않다"고 말하며, 이미 많은 투자자들이 보유하고 있고 성과를 초과할 여지가 줄어들고 있다고 지적했습니다.

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