Investing.com — 파이퍼 샌들러(Piper Sandler)는 목요일 엑스피디아( Expedia ) (NASDAQ:EXPE) 주식을 중립에서 비중축소로 하향 조정하고, 여행 기술 기업의 최신 실적 보고서 발표 후 목표가를 174달러에서 135달러로 대폭 낮췄다.

이 회사의 주가는 금요일 장 전 거래에서 투자자들이 실적 발표에 반응하며 거의 10% 급락했다.

중개사는 엑스피디아의 1분기 결과를 "혼합적"이라고 설명하며, 예약 및 매출이 1% 하회했지만 EBITDA는 예상보다 좋았다고 강조했다.

회사의 1분기 예약액은 314억 달러로, 전년 대비 4%의 완만한 성장을 보였으며, 이는 이전 분기의 13% 성장에서 둔화된 수치다.

기업-소비자(B2C) 부문이 이러한 둔화의 주요 요인으로 지목되었으며, 소비자 사업은 4분기의 9% 성장에 비해 전년 대비 단 1%만 성장했다.

반면, 기업간(B2B) 부문은 지리적 및 제품 다양성에 힘입어 14% 성장하며 회복력을 보였다.

분기 매출은 30억 달러로 전년 대비 3% 증가했지만 시장 예상보다 1% 낮았다. 한편, EBITDA는 2억 9,600만 달러로 시장 예상치인 2억 7,000만 달러를 초과했다.

파이퍼 샌들러는 소비자 수요 약화와 미국 인바운드 여행 감소에 대한 우려를 표명했으며, 미국으로의 인바운드 여행은 7% 감소했고 캐나다에서의 여행은 30% 감소했다.

엑스피디아의 자산 중 Hotels.com은 국제적 구성과 외환 요인으로 인해 압박을 받았지만, Vrbo 예약은 시장과 비슷한 수준으로 성장하며 긍정적인 상태를 유지했다.

"브랜드 엑스피디아가 가장 강세를 보였다"고 토마스 챔피언과 제임스 캘러한 애널리스트는 언급했다.

앞으로 2분기에 대한 경영진의 가이던스는 예약 및 매출 성장이 각각 전년 대비 2-4%와 3-5%를 예상하고 있다. 그러나 2025 회계연도 전망은 예약 성장률이 이전 예상 4-6%에서 2-4%로 하락하고, 매출 성장률은 이전 4-6%에서 3-5%로 하락할 것으로 예상된다.

긍정적인 측면으로는, EBITDA 마진이 이전 예상 50 베이시스 포인트에서 75-100 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상되며, 이는 부분적으로 최근의 인력 감축 때문이다.

"코멘트에 따르면 연간 가이던스는 4월의 추세를 연말까지 연장한 것으로 보인다"고 애널리스트들은 말했다.

"우리는 그것이 사실이기를 바라지만, 2024년 B2C 성장이 1분기 -3%에서 연말까지 1%, 4%, 9%로 가속화되면서 비교 기준이 점점 더 어려워진다"고 그들은 덧붙였다. "정부 지출 감소는 도움이 되지 않으며, 미국 소비자의 약화 가능성도 마찬가지다."

파이퍼 샌들러의 업데이트된 견해는 매출 실적과 미국 시장에 대한 높은 집중도로 인한 엑스피디아 주식의 취약성에 대한 우려를 반영하고 있으며, 이는 여행 수요의 잠재적 감소에 영향을 받을 수 있다.

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