Investing.com — 바클레이스 애널리스트들에 따르면, 미국 수입업체들이 도널드 트럼프 대통령의 광범위한 관세 정책 부담을 크게 떠안고 있는 것으로 나타났다.

고객들에게 보낸 메모에서 이 중개회사는 연구 결과, 트럼프의 인상된 - 그리고 현재 부분적으로 지연된 - 관세가 올해 초 도입된 이후, 특히 중국 상품에 대한 초기 20% 관세가 "완전히 전가"되었다고 밝혔다.

바클레이스 전략가들은 일본, 영국, 유럽연합에서 수입되는 미국 수입 가격도 상승했다고 지적했다.

그러나 애널리스트들은 수입 가격이 수입업체가 부담하는 총 비용을 직접적으로 측정하지 않기 때문에, 관세의 영향에 대한 대략적인 추정치를 제시하고 있다고 언급했다.

또한 이러한 상승의 상당 부분은 최근 미국 달러 가치 하락과 관련이 있을 수 있으며, 이로 인해 수출업체들이 가격을 인상할 수 있다고 애널리스트들은 지적했다. 그들은 2025년 지금까지 광범위한 무역 가중 미국 달러의 약 5% 하락이 향후 1년 동안 비석유 수입 인플레이션을 약 1.8 퍼센트 포인트 증가시키고, 기본 소비자 물가를 전년 대비 0.2 퍼센트 포인트 상승시킬 것으로 추정했다.

이러한 발언은 트럼프가 4월 초 수십 개 미국 무역 파트너들에게 강력한 관세를 부과한 이후 나온 것으로, 그는 이러한 조치가 제조업 일자리 회복과 정부 수입 강화를 위해 필요하다고 주장했다.

그러나 그는 나중에 이들 국가 대부분에 대한 관세를 90일 동안 유예했으며, 이는 관리들에게 개별 무역 협정을 협상할 시간을 더 주기 위한 것이라고 주장했다.

중국은 중요하게도 이 유예에서 제외되어 현재 최소 145%의 관세에 직면해 있다. 베이징은 미국 수입품에 125%의 관세로 대응하여 세계 최대 두 경제국 간의 무역 전쟁 심화에 대한 우려를 가중시켰다.

목요일, 트럼프와 영국 키어 스타머 총리는 미국과 영국 간의 무역 협정을 발표하며 백악관이 다른 국가들과도 협정을 체결할 수 있다는 희망을 높였다. 미국과 중국 관리들 간의 회담이 이번 주말 스위스에서 열릴 예정이며, 트럼프는 베이징에 대한 높은 관세가 결국 낮아질 것이라고 시사했다.

많은 경제학자들은 이러한 관세가 물가를 상승시키고, 노동 시장에 부담을 주며, 성장을 저해할 수 있다고 경고했으며, 여러 기업들은 백악관의 무역 계획에 대한 불확실성으로 인해 미래 투자 결정을 계획하기 어렵다고 말했다.

최근 소비 활동과 노동 시장 지표는 견고함을 유지하고 있다. 그러나 1분기에 미국 국내총생산(GDP)은 주로 수입 급증으로 인해 감소했으며, 월간 소비자 심리 지수는 관세가 물가를 상승시킬 수 있다는 가계의 우려로 악화되었다.

바클레이스 애널리스트들은 소비자 소매 가격으로 전가되는 관세 비용의 양은 마진 등 여러 요소에 달려 있다고 말했다.

"현재 미국 소비자 심리가 타격을 입은 환경에서, 일부 일화적 증거는 기업들이 수요를 지원하기 위해 가격 인상을 꺼리고 있음을 보여준다"고 애널리스트들은 썼다.

한편, 수입에 크게 의존하는 산업은 이러한 기업들이 일부 추가 관세 비용을 흡수할 수 있게 해주는 상당히 넓은 무역 마진을 가질 것으로 예상된다고 그들은 말했다.

"이는 가격이 상승하지 않는다는 의미가 아니라, 소매 가격으로의 부분적 전가를 지지하는 주장이며, 이는 우리의 기본 인플레이션 전망에서 가정하는 바이다"라고 애널리스트들은 말했다.

"그러나 수요가 수입에서 특정 국내 생산 상품으로 이동하는 정도까지, 상당한 시장 지배력을 가진 기업들은 마진을 높이기로 선택할 수도 있다."

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