Investing.com — S4 캐피탈(LON:SFOR)의 주가는 목요일에 6% 상승했습니다. 이는 회사가 2025년 1분기에 유사한 순매출액이 가속화된 감소세를 보였다고 보고했음에도 불구하고 나타난 현상입니다.

주가 상승은 운영 EBITDA가 연간 경영진의 예상치에 부합하는 추세라는 회사의 확신에 대한 반응으로 보입니다.

이 광고 및 마케팅 서비스 회사는 lfl 순매출액이 11.4% 감소했다고 밝혔는데, 이는 2024년 이전 두 분기에서 보였던 감소폭보다 더 큰 수치입니다.

순매출액의 91%를 차지하는 마케팅 서비스는 전년 대비(YoY) 8.6% 감소한 반면, 기술 서비스는 36.9%의 더 큰 lfl 감소를 경험했습니다.

이러한 감소에도 불구하고 마감 순부채는 2024년 1분기의 2억 6백만 파운드에서 감소한 1억 4,480만 파운드로 보고되었으며, LTM 프로포르마 운영 EBITDA 대비 순부채 비율은 1.7배였습니다.

회사의 거래 논평은 거시 경제 환경에서 지속적인 어려움이 있으며, 글로벌 경제 정책에 상당한 변동성과 불확실성이 있다고 강조했습니다.

2024년 2분기에 처음 언급된 주요 기술 서비스 클라이언트는 여전히 어려움으로 남아 있지만, 정확한 영향은 아직 정량화되지 않았습니다.

경영진은 마케팅 서비스가 예상보다 더 어려운 상황에 직면했으며, 기술 서비스는 예상과 일치하는 거래를 보였다고 언급했습니다.

중요한 점은 회사가 2025년 연간 순매출액 및 운영 EBITDA에 대한 지침을 재확인했으며, 두 지표 모두 불변 통화 기준으로 "2024년과 대체로 유사할 것"으로 예상한다는 것입니다.

회사는 더 쉬운 비교, 지속적인 비용 규율, "Real Time Brands" 제안에 대한 주요 TMT 클라이언트와의 최근 계약을 포함한 신규 사업 수주 효과에 힘입어 2025년 하반기에 lfl 성장이 개선될 것으로 예상합니다.

Jefferies의 분석가들은 1분기 실적에 대해 "lfl 매출 감소의 2025년 1분기 악화는 경영진이 언급하는 거래 환경의 특징인 거시 경제 배경 악화를 고려할 때 이해할 수 있습니다."라고 언급했습니다.

"중요한 점은 확고한 비용 규율의 뒷받침으로 운영 EBITDA가 경영진의 예상치에 부합하는 거래를 보이고 있다는 것입니다."

S4 캐피탈은 또한 중기 목표인 1.5배 레버리지와 장기 목표인 EBITDA 마진 약 20%를 재차 강조했습니다.

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