Investing.com — 미국은 주식 시장 지원과 경기 침체 위험 감소를 목표로 향후 몇 주 내에 일련의 무역 협상을 추진할 것으로 예상된다.

트럼프 대통령 행정부는 대부분의 미국 무역 파트너에 90일 동안 일률적으로 10% 관세를 부과하는 한편, 주요 산업에 리베이트와 면제를 제공하여 협상을 촉진하고 있다.

BCA 리서치에 따르면, 다가오는 무역 협상에는 중국도 포함될 가능성이 높지만, 베이징과의 최종 합의는 여전히 요원하다고 언급했다. 트럼프는 중국산 전자제품과 컴퓨터에 대한 전술적 관세 면제를 제공했고, 중국은 제한적인 양보로 대응했다.

그럼에도 BCA는 "특히 향후 데이터가 미국 관세로 인한 피해를 보여준다면, 중국이 결국 트럼프와의 협상에 동의할 것"이라고 예상한다.

BCA의 수석 지정학 전략가인 매트 거트켄은 "데이터가 중국 경제에 큰 타격을 보여준다면, 시진핑의 최고 협상가들이 미국의 요청에 응하기 시작할 것이고, 협상이 시작될 것"이라고 말했다.

한편, 캐나다, 일본, 한국과 같은 주요 동맹국과의 협상은 진전될 것으로 예상된다. 최근 선거와 인플레이션 우려를 포함한 이들 국가의 국내 정치적 압력이 협상 타결의 잠재적 촉매제로 작용할 것으로 보인다. BCA의 추정에 따르면, 이러한 협상을 해결하면 미국 무역 적자의 약 28%를 해소할 수 있다.

러시아 전선에서는 BCA가 우크라이나에서의 휴전 협정이 가능하다고 전망한다. 이 투자 연구 기관은 러시아의 취약한 경제와 군사 작전의 증가하는 비용이 지속 불가능해지고 있다고 주장한다.

거트켄은 "러시아는 휴전을 수용할 가능성이 높다. 그렇지 않으면 백악관을 굴욕시키고 서방 세계 전체를 우크라이나 지원으로 단결시킬 것"이라고 썼다. 최근 미국-우크라이나 광물 협정과 트럼프 2기 첫 무기 판매는 키이우에 대한 미국의 지속적인 지원을 보여주는 신호다.

미국 내 여론도 고조되고 있으며, 다수가 휴전과 러시아에 대한 책임 강화를 모두 지지하고 있다. 거트켄은 러시아의 3일 휴전 제안이 "한심해 보였지만" 더 광범위한 합의를 향한 단계를 나타낸다고 주장한다.

투자자들에게 BCA는 지정학적 긴장과 약화되는 경제 데이터가 글로벌 주식에 부담을 줄 것으로 예상하며, 정책 불확실성이 경기 순환 주식에 압력을 가할 것으로 전망한다. 현재로서는 경기 순환 주식보다 방어주를 선호한다.

"미국 매도" 거래가 과도해 보이지만—미국 기술주 실적은 견조함—유럽은 대규모 경기 부양책 없이는 초과 성과를 내기 어려울 것이라고 전략가들은 말했다.

BCA는 유럽 주식에 대한 비중 확대를 유지하지만 글로벌 경기 침체가 발생할 경우 잠재적 변화를 시사한다. 또한 글로벌 방위 주식에 대한 롱 포지션 유지를 권장한다.

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