Investing.com — 캘거리에 본사를 둔 Parkland Corp.(PKI)가 현금 및 주식 총 91억 달러에 미국 회사 Sunoco L.P.에 인수될 예정입니다. 발표는 2025년 5월 5일에 이루어졌습니다. 이번 인수는 주주 및 규제 당국의 승인을 받아야 합니다.

제안된 거래에 대한 반응으로 S&P 글로벌 Ratings는 Parkland의 ’BB’ 발행자 신용 등급과 Parkland의 선순위 무담보 채무에 대한 ’BB’ 등급을 CreditWatch에 배치했습니다. CreditWatch 배치는 Parkland의 등급을 Sunoco의 등급에 맞추기 위해 발행자 신용 등급 및 선순위 무담보 채무 등급이 잠재적으로 상승할 수 있음을 나타냅니다.

CreditWatch 상태는 거래가 완료되는 즉시 해결될 것으로 예상되며, 이는 2025년 하반기에 발생할 가능성이 높습니다.

Sunoco와의 합병은 규모, 다양성 및 자산 발자국을 향상시킬 것으로 예상됩니다. Sunoco의 계획은 Parkland의 100%를 인수하는 것이며, 이는 Sunoco 그룹의 핵심 부분으로 간주될 것으로 예상됩니다. 결과적으로 S&P 글로벌 Ratings는 Parkland에 대한 등급을 Sunoco에 대한 등급과 동일하게 할 가능성이 높습니다.

Parkland의 인수 및 Sunoco로의 통합은 합병된 법인의 EBITDA를 거의 두 배로 늘릴 것으로 예상됩니다. 합병된 회사는 북미에서 가장 큰 독립 연료 유통업체가 되어 약 560억 리터의 연료를 유통할 것입니다. 이는 Parkland의 독립 연료량인 250억 리터의 두 배입니다.

이번 합병은 또한 규모와 지리적 다양성을 크게 향상시키고 자산 포트폴리오를 크게 개선할 것입니다. 인수 후 Parkland는 Sunoco의 광범위한 14,000마일의 연료 파이프라인 인프라에 접근할 수 있습니다.

Parkland Canada는 또한 연료 유통 사업, 카리브해 지역에서의 입지 및 정유 부문을 통해 Sunoco의 사업 프로필을 지원할 것입니다. 경영진은 주로 공급망 최적화 및 기타 운영 효율성 이니셔티브를 통해 종료 후 3년 차에 약 2억 5천만 달러의 비용 시너지 효과를 실현할 것으로 예상합니다.

S&P 글로벌 Ratings 조정 레버리지는 2026년까지 인수 종료 후 4.5x-4.8x 범위로 유지될 것으로 예상되며, 2027년 하반기에는 4.5x 미만으로 감소할 것입니다.

CreditWatch 배치는 S&P 글로벌 Ratings가 Parkland에 대한 등급을 Sunoco의 등급에 맞추기 위해 발행자 신용 등급 및 선순위 무담보 채무 등급을 한 단계 높일 가능성을 반영합니다. 제안된 인수가 완료되면 S&P 글로벌 Ratings는 Parkland에 대한 등급을 한 단계 높이고 등급을 철회할 가능성이 높습니다.

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