알루미나 가격, 상하이 거래 급증으로 사상 최고치 기록

알루미나 가격이 이번 주 사상 최고치를 기록하며 전 세계 알루미늄 제련소의 수익성에 압박을 가하고 있습니다. 수요일 런던금속거래소(LME)에서 알루미나의 현금 종가는 메트릭 톤당 $633.35를 기록했습니다.

이러한 가격 상승으로 알루미나 대 알루미늄 가격 비율이 거의 25%까지 올랐습니다. 이는 2024년 초 알루미나 가격이 톤당 $350일 때의 15% 비율에서 크게 상승한 수치입니다.

알루미나 가격 급등은 올해 발생한 일련의 공급 차질에 기인합니다. 최근 중국의 주요 보크사이트 공급국인 기니의 수출 문제가 최근 가격 급등을 촉발했습니다. 보크사이트는 알루미나 생산의 주요 원료입니다. 알루미나의 현물 시장은 타이트한 상황이며, 상하이선물거래소(ShFE)에서는 투기 열풍이 일어나 가격 상승을 더욱 부추겼습니다.

수요일 ShFE의 알루미나 계약 거래량은 약 2,500만 톤으로 사상 최고치를 기록했는데, 이는 전 세계 연간 생산량의 약 5분의 1에 해당합니다. 투자자들의 활발한 시장 참여는 미결제약정이 계약 수명 최고치를 기록한 것으로 확인됩니다. 거래소는 투기 활동에 대응해 목요일 거래 한도와 증거금을 인상했으며, 산업용 헤지 포지션에 비해 투기적 포지션에 프리미엄을 추가했습니다.

중국의 기니 보크사이트 의존도는 더욱 두드러졌습니다. 특히 환경 검사로 국내 공급이 제한되고 2023년 초 인도네시아의 수출 금지 조치 이후 이러한 현상이 심화되었습니다. 기니의 중국 주요 보크사이트 공급국 역할이 커져, 수입량이 2000년에서 2023년 사이 두 배로 증가했고 올해 첫 8개월 동안 추가로 13% 증가했습니다.

알루미나 시장은 여러 공급 문제에 직면했습니다. Alcoa Corp (NYSE:AA)는 호주 크위나나 정제소의 영구 폐쇄를 발표했으며, 2024년 3분기까지 폐쇄가 완료될 예정입니다. Rio Tinto (NYSE:RIO)는 5월 가스 용량 제한으로 퀸즐랜드 정제소 납품에 대해 불가항력을 선언했습니다. Century Aluminum (NASDAQ:CENX)은 9월 허리케인 베릴의 영향을 잠시 받았고, South32 (OTC:SOUHY)는 환경 규제로 인해 호주 사업에 대한 우려를 제기했습니다.

이러한 차질에도 불구하고 중국의 국가 알루미늄 생산량은 2024년 첫 8개월 동안 전년 대비 4.4% 증가했습니다. 중국은 알루미나 공급을 유지하는 데 성공했으며, 심지어 러시아에 대한 순수출국이 되어 1월부터 4월까지 수출량이 전년 대비 41% 급증했습니다.

그러나 ShFE와 같은 거래소의 알루미나 가용성은 그리 강하지 않아, 6월 이후 재고가 절반 이상 감소하면서 현물 계약이 선물 계약보다 프리미엄을 받고 있습니다. 최근 기니 보크사이트 선적 차질의 실제 영향은 아직 확실하지 않지만, 상하이 선물 계약의 영향으로 시장의 반응 시간이 단축되었습니다. 이로 인해 알루미나 시장에 새로운 수준의 변동성이 도입되었으며, 이는 향후 알루미늄 가격에도 영향을 미칠 수 있습니다.

Reuters가 이 기사에 기여했습니다.

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