Investing.com — RBC 캐피털 마켓츠는 글로벌 페이먼츠(NYSE:GPN)의 월드페이 인수와 발행사 솔루션 사업 매각에 따른 실행 리스크 증가와 장기화된 전환 과정을 이유로 투자 등급을 ’아웃퍼폼’에서 ’섹터 퍼폼’으로 하향 조정했습니다.

이 증권사는 목표가를 139달러에서 86달러로 대폭 낮추며, GPN의 운영 간소화를 위한 전략적 개편이 단기적으로 더 많은 복잡성을 야기하고 의미 있는 수익 창출이 적어도 2027년까지 지연될 수 있다고 경고했습니다.

RBC 애널리스트들은 "GPN의 단순화 전략이 잘못된 방향으로 흘러갔다"며, GPN이 이전의 통합 및 자본 재배치 전략에서 벗어나고 있다고 지적했습니다.

글로벌 페이먼츠는 최근 발행사 솔루션 부문을 Fidelity National Information Services (NASDAQ:III)에 135억 달러에 매각하고 동시에 월드페이를 순 구매가 227억 달러에 인수한다고 발표했습니다.

2026년 상반기에 마무리될 것으로 예상되는 이 거래에는 77억 달러의 신규 부채가 포함되며, 사모펀드 GTCR이 GPN의 15% 지분을 보유하게 됩니다.

경영진은 통합된 사업체가 글로벌 최대 결제 처리업체 중 하나가 될 것으로 기대하지만, RBC는 회의적인 입장입니다.

보고서에 따르면 ’규모’ 전략은 과거에 의도한 대로 작동하지 않았으며, FIS의 월드페이 관련 문제 이력을 그 예로 들었습니다.

RBC는 GPN이 통합 노력, 플랫폼 통합, 부채 조달을 동시에 진행하면서 향후 12-18개월 동안 잠재적 혼란이 있을 수 있다고 지적하며, 2025 회계연도 가이던스 유지도 어려울 수 있다고 경고했습니다.

이 증권사는 GPN이 "순수 결제" 기업으로 전환하는 움직임을 인정하면서도, 현 단계에서 불확실한 상당한 비용 시너지 없이는 성장과 마진 개선이 제한될 수 있다고 밝혔습니다.

이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.