Investing.com — 정부 효율성 부서(Department of Government Efficiency, DOGE)와 관련된 정부 IT 조달 변화에 대한 우려가 미국 애플리케이션 소프트웨어 기업들, 특히 연방 계약에 상당한 노출이 있는 기업들에 그림자를 드리우고 있다고 Citi는 밝혔다.

Appian(NASDAQ:APPN)과 Pegasystems(NASDAQ:PEGA)의 1분기 실적을 미리 살펴본 보고서에서, Citi 애널리스트들은 "거시적 불확실성과 연방 내 잠재적 DOGE 혼란으로 인해 일부 거래 지연이 예상되는 도전적인 단기 거래 환경"을 지적했다.

Citi에 따르면 Appian은 매출의 24%를 연방 부문에서 얻고 있으며, Pegasystems는 약 10%를 차지한다.

연방 조달을 간소화하는 것을 목표로 하는 DOGE 이니셔티브는 은행에 따르면 거래 활동의 지연을 초래하고 있는 것으로 보인다.

"우리의 조사에 따르면 소프트웨어 전반에 걸쳐 해당 수직 분야에서 상당한 단기 혼란이 있으며, 3월부터 거래 중단 사례가 있다"고 Citi는 말했다.

Appian의 경우, 은행은 이 혼란이 5월에 합류할 새로운 CFO Serge Tanjga와 같은 리더십 변화로 인해 더욱 복잡해진다고 말한다. "우리는 예상치를 낮추고 목표가를 $40(이전 $53에서)로 조정한다"고 Citi는 언급했다.

이러한 우려에도 불구하고, Citi는 "명확한 ROI 기반 가치 제안"과 인공지능 이니셔티브 확대를 인용하며 두 회사 모두 장기적인 강점을 보인다고 본다.

은행은 Pegasystems가 GenAI 전략이 견인력을 얻으면서 단기적으로 더 나은 위치에 있을 수 있다고 생각한다.

"Blueprints는 계속 확대되고 있으며(1분기 디지털 풋프린트 데이터에 따른 새로운 월간 방문 기록) AgentX와 함께 제공되는 신흥 에이전트 오케스트레이션 기능이 등장하고 있다"고 Citi는 말했다.

PEGA와 APPN 간의 소송은 여전히 부담으로 남아 있지만, Citi는 최악의 상황이 이미 가격에 반영되었을 수 있다고 믿는다: "우리는 PEGA에 대한 기대치가 충분히 낮아졌다고 생각한다"고 그들은 썼다.

Citi는 Pegasystems의 목표가를 $119에서 $107로 낮추었으며, DOGE 관련 혼란이 섹터 전반에 걸쳐 단기 심리에 영향을 미칠 수 있다고 재확인했다.

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