MTU, 공급망 문제 속에서도 성장세 유지

2024년 3분기, 항공우주 산업의 선도적인 공급업체인 MTU Aero Engines AG(MTU)는 실적 발표에서 견고한 재무 결과를 보고했습니다. 회사는 조정된 그룹 매출과 이자 및 세전 이익(EBIT)이 크게 증가했으며, 이는 항공 여행에 대한 강한 수요와 전자상거래로 인한 화물 운송 증가에 기인한 것으로 분석됩니다. 지속되는 공급망 문제에도 불구하고 MTU는 성장 궤도에 대해 낙관적인 전망을 유지하며, 2024년 전체 조정 EBIT가 10억 유로를 초과할 것으로 예상하고 있습니다.

주요 요점

• MTU의 첫 9개월 조정 그룹 매출은 53억 유로로 전년 대비 14% 증가했습니다.

• 조정 EBIT는 25% 상승한 7억 4,400만 유로를 기록했으며, 회사는 2024년에 10억 유로를 초과할 것으로 예상합니다.

• 8월 전 세계 승객 운송량이 전년 대비 8.6% 증가하여 항공 여행과 화물 운송 수요를 촉진했습니다.

• MRO 부문과 예비 부품 및 임대 엔진의 유리한 조합이 매출 성장을 견인했습니다.

• MTU는 28건의 GTF 플릿 관리 계약을 체결하여 전체 플릿의 75%를 커버하고 있습니다.

• 특히 분말 금속 생산에서 공급망 개선이 관찰되고 있습니다.

• MRO 부문의 임대 사업은 연간 약 5억 유로의 수익을 낼 것으로 전망됩니다.

• 4분기 매출은 약 21억 유로로 예상되며, EBIT 마진은 13% 후반대를 기록할 것으로 예상됩니다.

회사 전망

• 2025년 GTF의 MRO 매출은 35%에서 40% 사이가 될 것으로 예상됩니다.

• 가격 환경은 여전히 강세를 보이며, 예비 부품 가격은 평균 약 6% 인상되었습니다.

• Boeing 777X 프로그램 지연으로 운전자본 수요가 약간 증가할 것으로 예상됩니다.

• R&D 비용이 증가하여 첫 9개월 동안 1억 4,800만 유로를 지출했으며, 연간 총 지출은 약 2억 2,000만 유로로 예상됩니다.

약세 하이라이트

• 공급망 문제는 지속되고 있지만, 분말 금속 생산에서 개선이 관찰되고 있습니다.

• Boeing 777X 프로그램 지연은 매출 시기에 영향을 미치고 운전자본을 증가시킬 수 있습니다.

• R&D 비용이 증가하여 혁신과 미래 준비에 대한 투자가 높아졌음을 시사합니다.

강세 하이라이트

• MRO 부문의 강한 수요와 유리한 엔진 조합이 매출 성장에 기여합니다.

• GTF 플릿 관리 프로그램이 대부분의 플릿을 커버하며 상당한 진전을 보이고 있습니다.

• MRO의 임대 사업은 평균 이상의 마진을 제공하며 지속적인 성장이 예상됩니다.

실적 미달 사항

• 실적 발표 중 특별히 언급된 실적 미달 사항은 없었습니다.

Q&A 하이라이트

• 분석가들은 2023년 10월 1일부터 인상된 예비 부품 가격에 대해 문의했습니다.

• 회사는 원래 장비 엔진 생산량의 성장에 대해 논의했습니다.

• MTU는 임대 포트폴리오에 100개 이상의 엔진을 보유하고 있으며, 평균 그린 타임은 3~4년입니다.

• 새로운 Advantage 엔진의 서비스 진입은 인증 후인 2025년으로 예상됩니다.

• FX 헤징 전략에 대해 언급되었으며, 회사는 단계적 헤징 모델을 사용하고 있습니다.

MTU의 2024년 3분기 강력한 재무 성과는 공급망 문제에 직면한 상황에서도 회사의 회복력과 항공 여행 및 화물 서비스에 대한 강력한 수요를 활용할 수 있는 능력을 반영합니다. 성장을 위한 명확한 전략과 독립 시장에서 선도적 위치를 유지하는 데 중점을 둔 MTU Aero Engines AG는 항공우주 산업의 복잡성을 자신감 있게 헤쳐나가고 있습니다. 회사의 티커인 MTX.DE는 프랑크푸르트 증권거래소 상장을 나타내며, 투자자와 이해관계자들은 회사의 성과와 미래 전망을 면밀히 모니터링하고 있습니다.

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