Investing.com — 번스타인은 카바 그룹(Cava Group)의 주식 등급을 "아웃퍼폼"으로 상향 조정하며, 최근 주가 하락으로 위험-보상 프로필이 개선되었고 광범위한 경제적 불확실성에도 불구하고 회사가 성장에 잘 대비하고 있다고 밝혔다.

카바 주식은 연초 대비 약 30% 하락했지만, 번스타인은 회사의 장기적 펀더멘털에 "실질적인 악화가 없었다"고 언급하며 1분기 실적 발표를 앞두고 상승 가능성을 전망했다.

분석가들은 "시장이 단기적 리스크를 과도하게 할인하는 반면 장기적 성장 스토리를 과소평가하고 있다"고 지적하며, 115달러의 목표가를 유지했다.

카바의 2025년 동일 매장 매출 성장률 6-8%라는 신중한 가이던스는 상승 여지를 남겨두고 있으며, 최근 매출 데이터는 10%를 초과할 가능성을 시사한다.

상대적으로 부유한 고객층과 규율 있는 가격 책정 이력이 잠재적 경기 하락으로부터 회사를 보호할 수 있다.

번스타인은 회사의 마진이 건전하게 유지되고 있으며, 비용 압박에도 불구하고 카바는 2026년에 15-18%의 매장 성장을 지원할 것으로 예상된다고 밝혔다.

분석가들은 카바가 지난 몇 년 동안 "CPI보다 800 베이시스 포인트 낮은 가격을 책정"하여 가치 인식을 높였다고 언급했다.

또한 수입품에 대한 의존도가 낮고 강력한 현금 대비 현금 수익률이 관세 관련 리스크에 대한 완충 역할을 한다고 지적했다.

번스타인은 카바의 "장기적 복리 기회가 그대로 유지됨에도 불구하고" 시장의 카바 대우가 금융 위기 당시 치폴레(Chipotle)(NYSE:CMG)와 파네라(Panera) 같은 경쟁사들에서 보였던 멀티플 압축과 유사하다고 언급했다.

이 회사는 21-22%의 잉여현금흐름 성장 전망과 9.6%의 가중평균자본비용(WACC)을 적용한 20년 할인현금흐름 모델을 사용하여 카바를 평가했다.

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